• 20
    2019-08
    清科报告:看图读科创板,《2019年中国科创板政策制度全解析》发布
    科创板是我国资本市场发展的重要里程碑。为推动资本市场改革,加大资本市场对科创企业的支持力度,科创板在制度建立和规则制定上有了较大的突破和创新。对此,清科研究中心推出《2019年中国科创板政策制度全解析》,对上市审核、发行承销和交易等规则进行详解,尤其是创新部分与国内现有板块进行重点比较,结合企业受理和上市情况,呈现给各位一个清晰可读的科创板。
  • 19
    2019-08
    清科季报:2019年第二季度中国并购市场继续滑落,生物医疗领域表现活跃
    2019年第二季度,中国并购市场共完成并购交易378笔,同比下降39.7%,环比下降14.1%。
  • 15
    2019-08
    2019年中国科创板政策制度全解析
    设立科创板并试点注册制自2018年11月首次提出以来,历时仅3个月管理办法、业务规则等政策快速落地。7月22日,首批25家科创板企业挂牌上市交易,股价走势良好。科创板是我国资本市场发展的重要里程碑。为推动资本市场改革,加大资本市场对科创企业的支持力度,科创板从发行流程、上市条件到承销交易等制度规则建立上均有了较大的突破和创新。本文即对科创板的政策制度进行全面解析,并与国内现有板块、港股和美股相关规则比较,结合企业受理和上市情况,以呈现一个最清晰明了的科创板。
  • 06
    2019-08
    清科季报:2019年第二季度VC市场募资额同比下降62.2%,投资额同比下降51.9%
    根据清科研究中心旗下私募通统计显示:2019年第二季度VC市场募投均下降明显,但退出呈现趋稳向好之势。受宏观经济金融环境以及监管政策影响,创业投资市场普遍资金短缺,创业投资机构避险情绪明显,资本的募资和投资周期逐步拉长,投资机构开始注重加强风控管理,坚持理性投资、价值投资、将重心转移至投后和退出,以保守谨慎的策略抵御寒冬冲击。 根据清科研究中心旗下私募通统计显示,募资方面,2019年第二季度中外创投机构共新募集135支可投资于中国大陆的基金,同比下降28.9%,其中,披露募集金额的130支基金新增资本量为482.17亿元,同比下降62.2%,平均募资规模为3.71亿元人民币;投资方面,2019年第二季度中国创业投资市场共发生726起,同比下降42.8%,其中披露投资金额的577起投资事件共涉及297.36亿元人民币,同比下降51.9%,平均投资规模为5,153.48万元人民币;退出方面,2019年第二季度共发生168笔VC退出交易,同比下降29.1%,其中IPO退出仍是最主要的退出方式,共计发生95笔,占比56.5%。 募资寒冬未褪,募资金额断崖式下跌 2019年上半年全国经济运行总体平稳,稳中有进。但国内外经济形势依然复杂严峻,全球经济增长有所放缓,外部不稳定不确定因素增多,国内发展不平衡不充分问题仍较突出,经济面临新的下行压力。 根据清科研究中心旗下私募通统计显示,2019年第二季度中外创投机构共新募集135支可投资于中国大陆的基金,数量同比下降28.9%;披露募资规模的130支基金新增资本量为482.17亿元人民币,同比下降62.2%;平均募资规模为3.71亿元人民币。整体来看,受宏观经济金融环境以及监管政策影响,创业投资市场普遍资金短缺。 值得注意的是,当下市场整体募资难度在加大,资金向头部集中。2019年第二季度,中国创业投资市场募资金额在10亿及以上的机构共有12家,募资规模为347.22亿元人民币,即这12家优质机构吸收了创投市场超70%的资金。 本季度募资规模最大的创投机构是君联资本。6月27日,君联资本新一期人民币基金于6月27日募资完成,此次募集包括综合成长基金、创新TMT基金、健康医疗基金,总规模近百亿元。这也成为近一阶段VC市场上募集完成的最大规模人民币基金。新基金的LP仍为君联资本多年稳定合作的长线投资人,机构投资人占绝对比例,超过90%,包括联想控股、全国社保基金、国有背景的母基金和金控、险资、上市公司与第三方渠道。在投资策略上,百亿资金本身分为三部分不同侧重,其中,综合性基金占70亿元,将以成长型项目投资为主;创新TMT基金、健康医疗基金占30亿元,聚焦早期创新及扩张前期成长型项目。这样的搭配,将可以覆盖国内中早期少数股权投资的频谱。君联资本自2009年开始管理人民币基金,此后保持每2-3年募资频次。这10年间,君联资本募集并管理了4支人民币综合基金,分别于2009年、2011年、2013年及2015年募集,除此之外还有包括新海基金、医疗基金、文体基金等早期及成长期专业基金。截止目前,君联资本总基金管理规模超过450亿元人民币。
  • 05
    2019-08
    清科独家解读《2019上半年中国股权投资市场回顾与展望》
    转眼间,2019已经过去一半~这半年里我国股权投资市场波澜壮阔,募、投、退均呈现出新变化。清科研究中心将围绕百页PPT,带您深度解析2019上半年的中国股权投资市场。
  • 01
    2019-08
    2019上半年中国股权投资市场回顾和展望
    清科研究中心重磅发布2019上半年股权投资市场“百页PPT”:数据显示,2019上半年中国股权投资市场新募基金总规模约5,730亿元人民币,同比下降19.4%;投资市场持续降温,共发生3,592起投资案例,总计2,610.91亿元人民币,同比分别下跌39.1%和58.5%;退出方面,共计831笔退出,其中被投企业IPO有471笔,占比近六成,但回报水平不容乐观,市场整体进入低位运行“新常态”。
  • 30
    2019-07
    清科投资学院第23期:新形势下产业基金监管政策、模式、审核要点及风险控制
    一、产业基金概述 二、产业基金最新监管政策解读 三、产业基金的定位与模式探索 四、资管新规下的产业基金架构分析及审核要点 五、产业基金的风险控制策略
  • 30
    2019-07
    清科投资学院第23期:政府引导基金运作实务——福田引导基金
    1、福田引导基金简介 2、政府引导基金发展现状 3、政府引导基金运作模式及案例 4、引导基金公司运作
  • 30
    2019-07
    清科投资学院第23期:基金税务管理筹划与案例分享
    1、基金架构及税务考量 2、案例分享 3、其他最新进展
  • 30
    2019-07
    清科投资学院第23期:国内上市公司产业并购市场 运作主要模式及优秀机构案例讲解
    第一部分 我国并购市场现状 第二部分 并购的基础知识 第三部分 上市公司并购重组监管环境 第四部分 产业并购基金运作模式及案例分析
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