• 30
    2020-06
    2020年第一季度中国企业上市及科创板统计报告
    2020年第一季度受新冠疫情影响,金融市场动荡开年,全球经济景气度在3月份以后显著下行。全球股票市场急剧动荡,美元流动性危机爆发,资产遭遇抛售,风险资产、避险资产价格陆续暴跌。VIX指数上升幅度超过2008年金融危机水平。在国际货币基金组织发布的最新一期《世界经济展望报告》中,世界经济增长正在遭遇上世纪30年大萧条以来最严重的打击:全球第一次面临发达经济体和新兴经济体同时进入衰退。
  • 24
    2020-06
    2020年第一季度中国并购市场报告
    2020年第一季度受新冠疫情影响,金融市场动荡开年,全球经济景气度在3月份以后显著下行。全球股票市场急剧动荡,美元流动性危机爆发,资产遭遇抛售,风险资产、避险资产价格陆续暴跌。VIX指数上升幅度超过2008年金融危机水平。
  • 04
    2020-06
    2020年第一季度中国私募股权投资市场研究报告
    2020年第一季度受新冠疫情影响,金融市场动荡开年,全球经济景气度在3月份以后显著下行。全球股票市场急剧动荡,美元流动性危机爆发,资产遭遇抛售,风险资产、避险资产价格陆续暴跌。VIX指数上升幅度超过2008年金融危机水平。
  • 04
    2020-06
    2020年第一季度中国早期投资市场研究报告
    2020年第一季度受新冠疫情影响,金融市场动荡开年,全球经济景气度在3月份以后显著下行。全球股票市场急剧动荡,美元流动性危机爆发,资产遭遇抛售,风险资产、避险资产价格陆续暴跌。
  • 28
    2020-05
    2020年第一季度中国创业投资市场研究报告
    2020年第一季度受新冠疫情影响,金融市场动荡开年,全球经济景气度在3月份以后显著下行。全球股票市场急剧动荡,美元流动性危机爆发,资产遭遇抛售,风险资产、避险资产价格陆续暴跌。
  • 27
    2020-05
    China VC/PE Market Review Q1 2020
    China’s VC/PE market was recovering from the COVID-19:LP: LP's contribution to new funds was hindered by the blocked due diligence. However, more people went back to work as the pandemic was controlled. State-owned assets have made the largest contribution in the LP market while overseas LP has encountered with difficulties.
  • 23
    2020-01
    2019年中国母基金投资策略研究报告
    近年来,市场化母基金逐渐发展为我国私募股权投资市场重要LP之一,较政府引导母基金而言,对投资地域不作限制。但同时,市场化母基金较高的筛选标准将众多投资机构拦在门外。不同类型的市场化母基金在投资策略上各有特色,根据其成立背景、资源优势发展出不同的业务模式,合作的GP也各有偏重。 随着大量直投基金退出期到来,IPO、并购等主流退出渠道不够通畅,基金二手份额转让的需求攀升,S基金投资策略逐渐受到各母基金管理机构的重视。从全球S基金收益数据来看,平均IRR显著高于直投基金。随着二手份额交易模式的成熟化,母基金和直投基金有望达成“双赢”局面。 2018年8月私募资产配置落地,私募资产配置基金将可以进行跨资产投资,包括各类合法备案的资管产品。但由于其较高的申请门槛,截至2019年上半年仅备案3家私募资产配置管理机构。跨资产配置要求管理机构对全市场资管产品有较全面的了解,对于PE市场化母基金来说,投资策略多元化是一个发展趋势,但也是一个较漫长的过程。 2018年资管新规发布,银行出资到私募基金的路径被阻断,在宏观经济面临下行压力的情况下,上市公司、企业以及高净值个人等主流LP也放缓了投资进度。根据清科研究中心数据,2018年中国股权投资市场募资额同比下降25.6%。市场化母基金也未能幸免,2018年募资额同比下降了62.5%,发展态势有所回落。母基金这类分散风险、平滑投资收益率的资产管理产品,非常适合养老金、保险资金等更追求低风险、收益稳定性的长期资金参与投资。这两类长期资本参与股权投资基金的限制也正在逐步放开,未来有望助力市场化母基金的顺利募资。 总体来说,市场化母基金将持续是股权投资市场的重要组成部分。市场化母基金管理机构可继续定位于资产配置平台,充分发挥其专业优势,加大与政府引导母基金的合作,投向优质的直投机构,为LP带来更丰厚的投资回报。
  • 17
    2020-01
    2019年第三季度中国企业上市及科创板统计报告
    根据清科研究中心数据统计,2019年第三季度中企境内外上市总数量有78家,同比上升20.0%,环比上升14.7%;总融资额为977.52亿元人民币,同比下降51.2%,环比上升20.4%。此外,2019年第三季度平均首发融资额为12.53亿元人民币,较2019年第二季度平均融资额11.94亿元人民币上升5.0%。 2019年第三季度78家上市中企中,境内上市的共有63家,数量占比80.8%,环比上升90.9%;共融资797.17亿元人民币,占比81.6%,环比上升128.7%,其上市数量与融资金额均有较大涨幅。境外市场共15家中企上市,数量占比19.2%,环比下降57.1%;总融资额为180.35亿元人民币,占比18.4%,环比下降61.0%。从平均融资额方面来看,境内平均融资额为12.65亿元人民币,环比上升19.8%;境外市场平均融资额为12.02亿元人民币,环比下降9.1%。 截止9月30日,科创板已申报企业达160家, 本季度新受理19家企业的申请,并更新68家企业项目动态,32家企业注册生效,已询问企业29家, 12家终止企业,2家企业提交注册,2家中止企业,不予注册企业为1家。
  • 17
    2020-01
    2019年第三季度中国并购市场统计报告
    清科研究中心发布数据显示:2019年第三季度,中国并购市场共完成并购交易422笔,同比下降32.3%,环比上升11.6%;披露金额的并购案例总计362笔,共涉及交易金额2523.56亿人民币,同比下降27.3%,环比上升60.7%。总体来看,并购市场经过2019上半年调整,已逐步完成“筑底”,并且并购重组政策持续放开且科创板并购重组改革先行,从中长期来看,并购市场有望加速回暖。此外,本期大额并购交易案例增加,第三季度并购案例的平均交易金额为5.98亿人民币,环比上升21.6%。
  • 09
    2020-01
    2019年第三季度中国早期投资研统计报告
    根据清科旗下私募通统计,2019年第三季度中国早期投资机构新募集18支基金,共募得20.73亿元;投资方面,共发生306起早期投资案例,披露金额约为25.74亿元;退出方面,共发生21笔退出案例。
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