China VC/PE Market Review Q1’22

2022年第一季度，尽管国内疫情仍有局部反复，但并购市场未受过多影响，行业复苏趋势延续。并购交易数量和规模同比均有所增长，但相比上一季度略微走弱，总体来看并购交易处于2019年以来的正常区间。根据清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心数据，2022年第一季度中国企业并购交易数量共519起，同比上升6.8%；披露交易金额2,733.35亿元，同比上升13.0%。

清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心发布《2022年第一季度中国股权投资市场研究报告》。数据显示，2022年第一季度，受复杂的国际形势和频发的国内疫情影响，我国股权投资市场整体交易节奏放缓。

2022年第一季度，受国际局势和国内疫情反复的影响，中国股权投资市场募资环境回暖态势减缓。

受地缘政治局势和全球经济承压影响，环球股市季度内波动明显，2022年第一季度中企境内外上市节奏整体减缓（详见：2022年第一季度98家中企上市，江苏省IPO数量领跑全国 | 清科季报），相应地VC/PE支持的上市企业数量和融资金额也有所回落，但VC/PE支持率持续攀升，且境内市场表现良好，VC/PE被投企业境内上市的平均账面回报水平达到近8年来峰值，深创投、中金资本、毅达资本等以“本土”策略为主的机构取得较好的成绩。

根据清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心数据，2021年前三季度中国早期投资市场募资环境持续改善，共募集71支可投向中国大陆的基金，数量已超过2020年全年；募集金额为91.89亿元人民币，达到2020年全年的七成。

根据清科创业（01945.hk）旗下清科研究中心数据，2021年前三季度PE机构共新募集3467支基金可投资于中国大陆的基金，同比上升93%，共募得9368.45亿元人民币，同比上升44.2%，每只基金平均募集规模为2.7亿元，同比下降23.8%；投资方面，前三季度共发生4021起投资案例，同比上升69.3%，其中披露金额的共有3558起投资案例，涉及金额7391.12亿元人民币，同比上升60%；平均投资金额2.08亿元人民币，同比下降7.3%。总体来看，无论是在投资案例数还是投资规模上来看，2021年前三季度都已赶超2020年全年。退出方面，2021年前三季度PE市场共完成1890笔退出，同比上升20%；IPO退出仍是市场主流，本季度共完成1333笔IPO退出，占比70.53%，同比上升27.0%；其中411笔IPO推出事件涉及的企业在科创板挂牌。

2021年前三季度上市市场保持着强劲势头，境内外共有472家中企上市，数量同比上升22.6%，首发融资额总计约为人民币6,571.08亿元，金额同比上升15.0%。其中，科创板及创业板注册上市的中企分别有126家、145家，两板首发融资总金额超人民币2,000亿元，占中企境内外首发融资总金额近6成。

根据清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心数据，2021年前三季度创业投资机构共新募集1,036支可投向中国大陆的基金，同比上升84.0%，已超过2020年全年总量；募资规模3,230.05亿元人民币，系去年同期的1.73倍，逐渐回归至疫情前的正常水平。投资方面，创投机构出手速度加快，融资规模显著提升。2021年前三季度我国共发生3,962起创业投资案例，同比上升69.9%；其中，披露投资金额的案例数共计3,826起，投资规模达到2,923.18亿元人民币，较去年同期相比增长幅度高达120.5%。从退出端来看，2021年前三季度中国创业投资市场退出环境良好，退出交易共计1,580笔，同比上升20.3%。从退出方式来看，被投企业IPO仍为主导退出方式且占比进一步提升。今年前三季度共发生971笔IPO退出事件，占比由去年同期的56.0%上升至61.5%。

China VC/PE Market Review Q3’21