• 17
    2020-02
    清科观察:2019年度募资数据盘点,下滑趋势放缓,头部效应持续凸显
    清科研究中心通过对2019年募资市场数据的深入解析,带您回顾2019年股权投资行业的喜与忧。
  • 26
    2019-04
    2018年中国机构有限合伙人发展研究报告
    2018年,《资管新规》出台和信贷紧缩政策对我国股权投资市场存在显著影响。个人LP准入门槛提升明显,传统金融机构通过多层嵌套进入市场通道被堵。此外,中美贸易摩擦不断,股市低迷,上市公司自顾不暇。多种因素下,股权投资市场总体面临募资困难问题。尽管受募资限制股权投资市场发展渐缓,但政府逐渐放宽险资投资限制,出台政策加强上市公司并购重组信息披露,并出台私募资产配置基金管理人备案,从政策层面加强对市场的规范,长期来看将促进市场健康持续发展,逐渐与国际接轨。在此背景下,由险资等传统金融机构和母基金及政府引导金等新兴LP类型或将迎来快速发展阶段,推动我国股权投资市场LP机构化进程。
  • 23
    2019-04
    2018年中国私募股权投资市场年度研究报告
    清科研究中心于2006年起,开始对投资于中国(大陆地区)的私募股权基金进行大规模调研以及专业性的研究与报道。此次推出的《2018年中国私募股权投资年度研究报告》以2018年各季度调研、年度调研以及补充调查数据为基础,为读者提供详实的统计信息;同时有选择地披露部分私募股权基金募资、投资和退出案例;此外,我们还对2018年中国私募股权市场上的现状和趋势作了详细的描述和分析。
  • 23
    2019-04
    2018年中国股权投资市场投资策略研究报告
    2018年中国股权投资市场进入调整期。从政策角度来看,资管新规及其配套政策的出台使得机构募资难度显著加大;基金业协会私募投资基金潜在风险进行严格防范,基金管理人登记、基金产品备案速度放缓,不合规机构面临整改或被淘汰。但同时,国家仍持续支持“双创”升级发展,鼓励私募投资基金投资初创期中小企业和高新技术企业,利好政策涉及到税收优惠、人才培育、引导金支持、减持退出放宽等各方面。总体来说,“宽严并济”的政策环境有助于出清市场中违规和非专业投资机构,促使一级市场估值回归理性,并引导股权投资市场资金流向国家鼓励发展的新一代信息技术、高端装备制造、生物医药等领域。
  • 23
    2019-01
    清科年报:2018年私募股权投资市场大风起兮,行业格局将迎变革
    清科研究中心数据显示,截至2018年底,PE市场可投资本量为20,035.28亿元,较2017年底同比增长8.6%,增速回归理性区间。全年PE基金共新募资10,110.55亿元,与2017年同期相比,下滑近三成。
  • 21
    2019-01
    清科年报: 2018年VC市场美元基金强势回归,境外IPO迎来小高峰
    根据清科研究中心旗下私募通统计,募资方面,2018年中外创投机构共新募集733支可投资于中国大陆的基金,其中,披露募集金额的655支基金新增可投资于中国大陆的资本量为3,024.96亿元,同比下跌13.0%,平均募集规模为4.62亿元人民币。
  • 09
    2019-01
    清科年报:2018中企上市232家,中企境外上市迎来历史小高潮
    根据清科研究中心数据统计,2018年中企境内外上市总数量232家,同比下降54.0%;募资总规模达到4,299.88亿元人民币,同比上升33.0%,2018年中企IPO平均募资额则显著上升,达到18.53亿元人民币,较2017年中企IPO平均融资额同比上升189.0%。
  • 18
    2018-05
    2017年中国VC/PE行业区域性优惠政策报告
    股权投资行业在中国市场从开端至今已经走过了20多年的发展历程,自上世纪90年代,国外创业投资基金拉开了中国股权投资市场发展的序幕,我国股权投资行业经历了起起伏伏,也创造了一波波的热潮。根据过往宏观经济、政策环境、活跃机构数量变迁,我们可将中国股权投资市场划分为三个阶段,分别是萌芽期、起步期、发展期。 萌芽阶段(1992-2008年):美元基金为市场主导,个别国资机构开始进场,但投资活跃度较低。中国股权投资市场在1992年开始萌芽,主要市场参与主体是以美元基金为主的外资机构和少数国资机构。1992年,IDG进入中国开始进行风险投资,成为最早进入中国的外资投资基金,从而拉开了中国创业投资市场的序幕。1998年成思危先生在全国政协九届一次会议上提出了《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》(简称“一号提案”),在社会上引起巨大反响,自上而下点燃了中国风险投资的热情。此后2005年国家发展改革委、科技部、财政部、商务部、中国人民银行、国家税务总局、国家工商行政管理总局、中国银监会、中国证监会、国家外汇管理局联合发布《创业投资企业管理暂行办法》,形成了对创业投资行业的初步管理规范,并且在该年度中国股权投资市场募资创历史新高,互联网成为创业投资热点。两年后,修订后的《合伙企业法》开始实施,为有限合伙制基金的设立提供了法律依据。直到2007年,受全球金融危机影响,境外资本市场表现低迷,外资机构募资、投资及退出活动均受重创,而本土机构则在国民经济稳步增长的宏观经济环境下乘势而起,人民币基金投资活跃度开始提升。在此期间,股权投资作为一种新的融资形式开始被国内投资者认识,市场政策以鼓励为主,但民间资本参与股权投资积极性不足。 起步期(2009-2014年):创业板推出,人民币基金投资活跃度稳步上升。2009年市场翘首以盼的创业板开市,首批28家公司集体上市。同年,国务院颁布《外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业管理办法》,为外资私募股权基金设合伙制的管理企业在中国境内开展业务提供政策依据。但随后A股一路下跌,中国经济整体表现较差,加上监管层对已上市企业进行财务大检查,2012年境内新股发行审核工作暂停。与此同时,《中华人民共和国证券投资基金法》发布,将非公开募集基金纳入调整范围,赋予证监会对非公开募集基金备案、基金管理人登记等事项的权利。直至2014年,国内IPO审核工作才重新启动。同年9月,在夏季达沃斯论坛上,李克强总理首次提出“大众创业、万众创新”的口号,从而拉开了中国“双创”的序幕。在这一阶段,中国股权投资市场人民币基金发展迅速,逐渐占据市场主导地位。根据清科旗下私募通统计,2014年中国股权投资市场共新募集671支人民币基金,占比高达90.1%。 发展期(2015年至今):市场规模迅速增长,行业竞争加剧,监管升级。在“双创”大发展和“供给侧改革”的推动下,国内优质可投资产不断涌现,大批民营和国资VC/PE机构、金融机构、战略投资者等纷纷入场,为股权投资市场注入活力,行业竞争也日益激烈。在此期间,中国VC/PE市场募、投、退数据屡创新高、政府引导基金发展迅速、互联网O2O、金融科技、共享经济、人工智能等创业热潮轮番兴起。与此同时,我国开始加强对股权投资行业的监管,但也鼓励VC/PE机构支持创新创业。在此期间,国家多部门发布股权投资行业法规,逐步建立和完善股权投资监管体系,例如2016年颁布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》和2017年发布的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》等。在监管趋严的同时,国家也大力支持VC/PE机构投资创新创业企业。例如,2016年中国证监会推出创新创业公司债(以下简称“双创债”)试点。此后,为进一步解决双创企业融资难、融资贵等问题,2017年4月,证监会发布了《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见(征求意见稿)》,将双创债的发行主体从创新创业公司扩展到募集资金专项投资于创新创业公司的公司制创业投资基金和创业投资企业。除此之外,在2017年5月,国家财政部、税务总局发布了《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》(财税【2017】38号),指出创业投资企业和个人天使投资人直接投资种子期、初创期的科技型企业可以按照70%的投资额进行抵税。 综上所述,目前我国中国股权投资市场尚处于初级发展阶段,在股权投资市场逐渐发展的同时,国家对VC/PE行业的法制建设也不断健全,监管也将越加严格,股权投资行业监管体系将进一步完善。 ​
  • 09
    2018-05
    2017年中国并购市场年度研究报告
    《2017年中国并购市场研究报告》的主体部分分为四个部分共六个章节: 第一部分是2017年并购市场回顾,即第一章。在这一部分中我们对2017年全球及中国宏观经济形势、并购市场发展情况进行了回顾和总结。 第二部分是统计部分,包括第二、三、四章。在这一部分中,我们从并购类型、行业及VC/PE相关等三个方面对2016年中国并购市场的状况进行了详尽的统计和描述,并对部分重点行业进行分析。清科研究中心统计数据显示:2017年,中国并购市场表现较为稳定,合计完成并购案例2,813起,同比下降9.4%,其中披露金额的案例数为2,429起,共涉及交易金额18,919.23亿元,同比增长2.6%,平均并购金额7.79亿元。 第三部分是专题研究部分,即第五章。我们以《2017年中国并购基金发展研究》为题,从全球及中国并购基金的发展历程入手,统计了中国并购基金的募资和投资情况,详细阐述了国内典型并购基金的运作模式,以及中国并购基金发展所面临的挑战和机遇,以期给企业及广大投资者提供一定的参考意见。 第四部分是分析与预测,即第六章。我们通过国内外宏观经济走势的分析并结合并购活动的规律,对2017全球及中国并购市场可能出现的状况和发展趋势进行分析与预测。 本报告的内容是清科研究中心在进行了大量调查和认真分析之后完成的,我们衷心希望您会对报告的内容感兴趣,从中获得您所需要的信息,并对我们的报告提出您的意见。由于时间仓促,涉及并购事件较多,再加上并购市场的纷繁复杂,变化较快,如报告中有不足之处,欢迎批评指正。 ​
  • 09
    2018-05
    2017年中国私募股权投资年度研究报告
    清科研究中心于2006年起,开始对投资于中国(大陆地区)的私募股权基金进行大规模调研以及专业性的研究与报道。此次推出的《2017年中国私募股权投资研究报告》以2017年各季度调研、年度调研以及补充调查数据为基础,为读者提供详实的统计信息;同时有选择地披露部分私募股权基金募资、投资和退出案例;此外,我们还对2017年中国私募股权市场上的现状和趋势作了详细的描述和分析。 本研究报告包括主体内容、研究方法和附录。其中主体内容分为四个部分共六个章节。 第一部分是市场回顾,包含第一章,即对2017年中国私募股权市场环境及发展情况进行了回顾和总结。 第二部分是统计分析,包含第二、三、四章。分别对2017年中国私募股权市场的募资、投资和退出活动进行了详细的统计分析,这一部分包含了清科研究中心在中国私募股权行业的大量一手数据。同时,本报告还筛选出部分重点和典型的募资、投资和退出案例附在各章结尾,以供读者参考。 第三部分是专题研究,包含第五章。2017年中国股权投资市场募资、投资双双突破“万亿大关”,管理资本总量占全国GDP 1.5%,股权投资在转换经济发展动力中扮演重要角色,金融正充分发挥服务实体经济的职能。伴随着国家对股权投资市场的不断重视,除了富有家族及个人等高净值人员外,银行、险资、养老金、上市公司也积极加入股权投资的LP阵营。VC/PE机构作为市场的重要参与者,是股权投资蓬勃发展的实际推动者和受益人。然而目前腾讯系、阿里系等大型互联网企业纷纷以战略投资者的身份入局开展股权投资业务,使得传统VC/PE机构遭受到不小的压力,市场格局面临重塑。同时泡沫层出的企业估值需要投资团队的专业判断,市场频出的行业风口和投资热点也越来越考验投资者的独到眼光。VC/PE机构是否拥有稳定的团队结构、行业的精英人才将对整体业绩与效益产生极大影响,从而直接导致其在股权投资市场中的地位与存亡。鉴于此,清科研究中心发布了《2017年中国VC/PE机构薪酬福利设置与运营机制研究报告》,对目前股权投资市场VC/PE机构的运营管理与薪酬福利机制进行调研分析,梳理了当前VC/PE机构运营管理的特征以及薪酬激励机制设置情况,为各类投资机构和从业人员提供有价值的参考信息。 第四部分是市场展望,包含第六章。在这一章中我们对2018年中国私募股权市场的投资、募资和退出情况进行了预测,以为读者提供有益的参考。 附录包含年内发布施行的相关法律、政策和文件,概念释义及清科分类原则,后者对本报告中所试用的行业分类标准进行了详细介绍。此外还对清科集团和清科研究中心进行了简要介绍。
更多免费资源,请前往www.pedata.cn免费下载
热门报告
免费报告