• 04
    2020-12
    2020年第三季度中国创业投资市场研究报告
    清科研究中心数据显示:2020年第三季度VC市场共新募集251支可投资于中国大陆的基金,募集金额为1048.25亿元人民币;投资方面发生946起交易,披露金额611.95亿元人民币;退出方面共计发生648笔交易。
  • 07
    2020-01
    2019年第三季度中国创业投资统计报告
    清科研究中心数据显示: 2019年第三季度VC市场共新募集182支可投资于中国大陆的基金,新增资本量为440.74亿元;投资方面发生753起交易,披露金额303.92亿元人民币;退出方面共计发生255笔交易。
  • 26
    2019-10
    China Venture Capital Market Report Q3’19
    In Q3’19, the economic prosperity of the major developed economies declined to varying degrees, and so did the major emerging economies, continuing the trend since 2018. The PMI was staying below the critical 50-point threshold in Japan, Eurozone and other regions. In the latest World Economic Outlook Report released by the International Monetary Fund, the world economy slowed down this year due to rising trade barriers, increased trade and geopolitical uncertainties, macroeconomic pressures in some emerging and developing economies, and structural factors in developed economies. The growth rate of the world economy in 2019 was reduced to 3%, the lowest since the financial crisis broke out in 2008. The report predicts that the economic growth of developed economies will slow to 1.7% this year and next, and that of the in emerging and developing economies will be 3.9% and 4.6% this year and next respectively.
  • 13
    2018-11
    2018年中国股权投资市场募资策略研究报告
    2018年以来,募资难成为股权投资市场投资机构普遍面临的难题。在此背景下,清科研究中心对目前活跃在中国市场上的投资机构进行了深入调研,并推出《2018年中国股权投资市场募资策略研究报告》。报告首先梳理了股权投资市场历年来募资相关政策,重点解析了近一年来影响募资格局的重大政策。然后以清科研究中心私募通数据为基础,展现了中国股权投资市场募资现状及主要变化情况,具体从总体趋势、机构类型、标杆机构、基金类型四个维度展开。报告接着介绍了LP结构现状及变化,重点介绍了部分LP的特殊投资诉求。然后分别从LP角度和GP角度,深入分析各自的筛选标准和要求。最后结合清科研究中心调研结果,解析我国股权投资募资市场所面临的挑战,并展望未来发展趋势。
  • 31
    2018-10
    2018年第三季度中国并购市场统计报告
    2018年第三季度,中国并购市场共完成并购交易592笔,同比下降20.5%,环比下降3.6%;披露金额的并购案例总计452笔,共涉及交易金额3,425.38亿人民币,同比下降5.4%,环比下降5.1%。总体来看,2018年第三季度并购市场延续之前数个季度的低位态势,且环比继续下降,但多笔大额并购交易拉高了该季度整体并购规模,平均交易金额达到7.58亿人民币。我国并购市场仍以国内并购为主,三季度国内并购市场整体有所降温,国内并购共发生525笔,同比下降23.0%;跨境并购有小幅增长,共完成交易67笔,同比上涨6.4%。IT、机械制造、生物技术/医疗健康等新兴行业并购活跃度持续,物流领域大额案例拉动行业规模,房地产领域数量和规模均表现亮眼;并购地域中江苏、上海、广东等东部地区依然最具优势,香港登并购规模榜首,安徽首次进入规模榜前五,地域分布向中西部地区辐射。VC/PE相关并购交易活跃度持续下滑,本期相关交易248笔,渗透率已低于50%。上市公司共发生315笔上市并购事件,环比下降14.4%;涉及交易金额为2,625.89亿元人民币,环比上升17.9%,大额案例作用明显。
  • 31
    2018-10
    2018年第三季度中国创业投资市场研究报告
    2018年第三季度受宏观金融环境及趋严监管政策影响,中国创业投资市场有所下降,募资和投资均表现“疲软”,募资难寒潮加重,投资案例数和金额同比有明显下降;但是随着美团、小米、拼多多等独角兽企业争相赴海外上市,创业投资机构迎来一波退出的小高潮。根据清科研究中心旗下私募通统计显示,募资方面,2018年第三季度中外创投机构共新募集141支可投资于中国大陆的基金,其中,披露募集金额的109支基金新增资本量为351.09亿元,同比下降69.9%%,环比下降29.5%,平均募资规模为3.22亿元人民币;投资方面,2018年第三季度中国创业投资市场共发生976起,同比下降22.4%,环比下降12.9%,其中披露投资金额的746起投资事件共涉及469.13亿元人民币,同比下降7.5%,环比下降27.7%,平均投资规模为6288.55万元人民币;退出方面,2018年第三季度共发生200笔VC退出交易,同比下降45.8%,环比上升44.9%,其中IPO退出仍是最主要的退出方式,共计发生127笔,占比63.5%。
  • 30
    2018-08
    2017年中国公司创业投资(CVC)发展研究报告
    自1914年杜邦公司投资通用汽车以来,在20世纪美国商业巨头们的推动下,公司创业投资(CVC)逐渐在全球拉开序幕,之后便愈发活跃。关于公司创业投资的定义就一直在学术界争论不休。美国风险投资协会(NCVA)以及各大研究平台均给出过不同的定义,由于我国的CVC投资主要以企业内设投资部或外设投资机构的方式进行CVC投资,所以我们认为CVC投资限于非金融行业母公司的资金直接投资于初创企业,且是公司在没有第三方机构帮助下进行的投资活动,其中包括大公司直接进行的投资活动以及公司通过设立自我管理基金进行投资的活动 。CVC投资与传统风险投资最大的不同点在于它们的投资决策要服从于母公司的战略发展需要,所投企业一般是能够与母公司现有业务产生协同效应或有助于节约整体成本的企业。尽管我国CVC投资起步较晚,但近年来发展较快。值得注意的是我国第一波成长起来的互联网巨头企业现均已成为了市场中最为活跃的CVC投资者,它们以超前的战略眼光和雄厚的资金实力,以“长江前浪推后浪”的形式,投出了大量优秀的科技创新企业,推动了我国互联网以及相关行业的发展。在此背景下,清科研究中心推出《2017年中国公司创业投资(CVC)发展研究报告》,分析我国CVC投资的发展状况,重点梳理和解析国内CVC投资的最新情况,并剖析CVC的发展意义与影响。
  • 29
    2018-05
    2017年中国股权投资市场募资策略专题研究报告
    2015年以来,我国股权投资市场发展迅速,募资规模屡创新高,市场参与者积极性持续不减,大型基金层出不穷。与此同时,股权投资市场LP结构正逐渐发生变化,市场资金头部聚集效应日益明显,不少机构均承受着不同程度的募资压力。 在此背景下,本报告意在分析当前中国股权投资市场募资环境的基础上,从LP、募资活动、基金特点、募资重要环节、市场参与者信心指数等方面入手,全面展现中国股权投资市场募资市场现状,解析募资市场未来发展趋势,为广大市场参与者的募资策略调整方向提供参考。 本报告共分为六部分。第一部分为中国股权投资市场募资政策环境分析。主要对当前中国股权投资基金募集程序、投资者认定、各类LP出资规范等方面进行深入分析。第二部分为中国股权投资市场LP发展现状分析。主要分析自2010年以来中国股权投资市场LP结构和LP资金属性变化、以及重点LP发展趋势。第三部分为中国股权投资市场募资现状分析。围绕历年股权投资市场募资变化情况、募集规模分布、标杆机构募资情况、重点地区募资发展趋势、标杆机构募资情况等方面全面展现中国股权投资基金真实募资面貌。第四部分为中国股权投资基金组织形式及存续期限分析。探讨不同组织形式基金的发展轨迹和不同存续期限基金变化与股权投资市场整体情况的关系。第五部分为中国股权投资市场募资重要条款分析。选取LPA中投资人最为关注的管理费、LP出资、收益分成以及GP出资等重要条款进行深入解读。第六部分为中国股权投资市场信心指数调研分析。从VC/PE机构角度,展望2018年股权投资市场募资、投资、退出等方面的发展方向。
  • 11
    2018-01
    China Venture Capital Report Q3 2017
    Fundraising Highlight Overview: In Q3‘17, Chinese and foreign venture capital firms raised 138 new funds. The 110 disclosed funds available for investment in Chinese mainland amounted to US$6,791.11M. The average fund size reached US$49.21M. Trend: 136 of the 138 funds were RMB-denominated, with an amount of US$6,657.08M. This was because RMB LPs are becoming mature, with insurance companies, banks, market-oriented FoFs, listed companies and SOEs engaging in VC funds, so the market is abundant with RMB. State Policy: On August 30, 2017, the State Council solicited opinions from the public on the Interim Administrative Regulations for Private Equity Investment Funds (Draft for Comment), in which private equity funds are defined and are regulated for the first time. Investment Highlight Overview: Q3’17 saw 832 VC investments in China, with 796 disclosing US$5,814.01M Trend: In Q3’17, VC investment in China is generally stable. With vanishing dividend in mobile internet, VC firms are facing with growing challenges because they are in a shuffling period in which only the fittest could survive. Exit Highlight Overview: In Q3'17, a total of 267 exit cases occurred in China's VC market, including 137 IPO exits and 72 NEEQ exits. ​ ​Highlight: Since the end of 2016, CSRS has sped up IPO review and approval, resulting in obviously more exits via IPO. Q3’17 saw 137 IPO exits of domestic VC firms, 1.9 times that of the same period last year. The exit channel has been improved greatly.
  • 29
    2017-12
    2017年第三季度中国创业投资研究报告
      募资总体情况:2017年第三季度中外创业投资机构共新募集138支基金,披露募集规模的110支基金新增可投资于中国大陆的资本量为450.93亿元,平均募集规模为4.10亿元人民币。2017年第三季度中国创业投资募资市场两级分化严重,知名机构频频募集大额基金,募资金额超过10亿的就有5支基金。 ​   投资总体情况:2017年第三季度中国创业投资市场共发生832起投资案例,披露投资金额的796起投资交易共涉及386.05亿元人民币。与第二季度相比,第三季度活跃创投机构出手较为谨慎,投资节奏有所调整。 退出总体情况:2017年第三季度,中国创业投资市场共发生267笔退出案例,其中IPO退出137笔,排名第一。VC机构经过多年深耕,终于迎来爆发期。 创新创业生态环境系统性优化,更大范围、更高层次、更深程度上推进“双创” ​   2017年7月,国务院发布《国务院关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》(国发〔2017〕37号),强调“双创”深入发展是实施创新驱动发展战略的重要载体,为扶持“双创”主体中小企业的发展,政府将适时推广创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策,且通过推动国家新兴产业创业投资引导基金、国家中小企业发展基金和国家科技成果转化引导基金设立一批创业投资子基金来破解创新创业企业融资难题。 ​   为不断充分释放全社会创新创业潜能,在更大范围、更高层次、更深程度上推进“双创”,政府将不断优化创新创业生态环境,着力推动“放管服”改革,提高创新主体积极性的同时,激发专业技术人才、高技能人才等的创造潜能,加速科技成果向现实生产力转化。
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