• 12
    2018-12
    2018年前11月中国股权投资市场回顾
    根据清科旗下私募通统计显示,2018年可称之为中国股权投资市场的“拐点”之年,政策、监管和市场都呈现出了新的特点。
  • 20
    2018-11
    私募基金政策解读与操作要点
    解读“资管新规对私募基金的影响”。从微观角度看,强者利好,弱者利空,强弱的主要考察因素是管理能力;从宏观角度看,行业格局加速固化,资源加速分化;站在行业高度:10万亿之后的再洗牌——规模、管理人数量、基金的种类;站在历史高度:否定之否定中前进,回归私募的主战场——股权 证券。
  • 20
    2018-11
    私募基金的监管、备案与风险管理
    由中国私募股权基金的法律体系与发展引入。从1985年,中共中央《关于科学技术体制改革的决定》到2014年,中国证监会《私募投资基金监督管理暂行办法》完整回顾中国股权投资发展历程中的重要法规与事件。
  • 19
    2018-11
    LP对GP的选择、管理和监督考核
    2018第三季度中国私募股权市场整体发展情况,共1.5万家登记投资主体、9.2万亿管理资本量、募资总量5839.26亿、新募集基金2098支、投资数量7359起、退出数量1363笔,而在2017年底的中国私募股权市场中LP增至21,953家,披露可投资额共计97,562.55亿元,整个中国私募股权市场发展平缓,但“资本寒冬”的到来也是不争的事实。 使用数据分析现阶段LP和GP的发展情况:2017年GP首选募资对象为上市公司、政府引导基金和母基金,同时LP机构化趋势不减,包括政府引导基金、国企占比正大幅上升,上市公司、母基金及保险公司三大类别大幅缩水。 解读2018年中国私募股权行业 LP发展新动向主要包括一线子基金LP化、券商国企试水私募股权LP业务;同时受“双创”再度升级等多方位利好政策影响,不仅促进市场发展也树立了LP的信心。
  • 13
    2018-11
    2018年中国股权投资市场募资策略研究报告
    2018年以来,募资难成为股权投资市场投资机构普遍面临的难题。在此背景下,清科研究中心对目前活跃在中国市场上的投资机构进行了深入调研,并推出《2018年中国股权投资市场募资策略研究报告》。报告首先梳理了股权投资市场历年来募资相关政策,重点解析了近一年来影响募资格局的重大政策。然后以清科研究中心私募通数据为基础,展现了中国股权投资市场募资现状及主要变化情况,具体从总体趋势、机构类型、标杆机构、基金类型四个维度展开。报告接着介绍了LP结构现状及变化,重点介绍了部分LP的特殊投资诉求。然后分别从LP角度和GP角度,深入分析各自的筛选标准和要求。最后结合清科研究中心调研结果,解析我国股权投资募资市场所面临的挑战,并展望未来发展趋势。
  • 08
    2018-11
    中国基金集聚区案例系列观察--河南“中原基金岛”政策与服务再升级的创新之路
    清科研究中心开启2018年中国基金集聚区案例系列观察,探索河南省唯一基金集聚区——“中原基金岛”政策与服务的“再升级”,截至目前,其已吸引119家大型基金机构入驻,拟落地基金管理规模约2000亿元!
  • 31
    2018-10
    2018年第三季度中国创业投资市场研究报告
    2018年第三季度受宏观金融环境及趋严监管政策影响,中国创业投资市场有所下降,募资和投资均表现“疲软”,募资难寒潮加重,投资案例数和金额同比有明显下降;但是随着美团、小米、拼多多等独角兽企业争相赴海外上市,创业投资机构迎来一波退出的小高潮。根据清科研究中心旗下私募通统计显示,募资方面,2018年第三季度中外创投机构共新募集141支可投资于中国大陆的基金,其中,披露募集金额的109支基金新增资本量为351.09亿元,同比下降69.9%%,环比下降29.5%,平均募资规模为3.22亿元人民币;投资方面,2018年第三季度中国创业投资市场共发生976起,同比下降22.4%,环比下降12.9%,其中披露投资金额的746起投资事件共涉及469.13亿元人民币,同比下降7.5%,环比下降27.7%,平均投资规模为6288.55万元人民币;退出方面,2018年第三季度共发生200笔VC退出交易,同比下降45.8%,环比上升44.9%,其中IPO退出仍是最主要的退出方式,共计发生127笔,占比63.5%。
  • 31
    2018-10
    2018年中国清洁环保行业投资研究报告-下篇
    2018年是贯彻落实十九大精神的开局之年,是实施“十三五”规划承上启下的关键一年。污染防治作为三大攻坚战之一,是十九大期间明确的重要任务,国家尤为重视。为了清洁环保行业健康、快速的发展,国家出台了一系列政策,例如2018年3月,国家能源局印发《2018年能源工作指导意见》,又如2018年7月,发改委印发《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》(发改价格规【2018】943号)等。在此背景下,清科研究中心重推出《2018年中国清洁环保行业投资研究报告》系列报告,此系列报告分为上下两篇。 在《2018年中国清洁环保行业投资研究报告》(上篇)中,我们分析了我国清洁环保行业的投融资、退出、并购、IPO情况,并对其中的环保和高效节能行业发展情况进行深入研究。投融资方面,2013-2017年我国清洁环保行业发展迅速,共发生923起股权投资事件,累计投资金额达1,318.05亿元,股权投资市场投资案例数和金额呈逐年增长态势。退出方面,2013-2017年间,清洁环保行业共发生退出事件397笔,涉及270家公司,股权转让和并购为主要退出方式。并购市场方面,2013-2017年中国清洁环保行业共发生793起并购事件,涉及并购总金额达1,679.48亿元,行业并购整合速度较快。IPO方面,2013-2017年中国清洁环保行业IPO企业总共有61家,上市的清洁环保企业不多,盈利能力两级分化严重。除股权投资市场情况外,清科研究中心还对环保和高效节能两个领域的市场规模、盈利与竞争情况、细分行业投融资情况、现状与发展趋势进行了深入的分析。环保领域方面,受国家加快推动生态文明建设和社会公众环保意识提高等因素的推动,我国环保领域发展迅速,总产值从2012年的2.99万亿人民币增长到2015年4.55万亿人民币,年平均增速达到15.0%,中长期内将仍然保持较高增速。高效节能领域方面,受政策带动,行业迅速扩张,2004年到2013年期间,中国的节能服务产业产值从33.6 亿元增长到2,155.6亿元,复合增速58.8%。更多详细内容请关注《2018年中国清洁环保行业投资研究报告》(上篇)。 在《2018年中国清洁环保行业投资研究报告》(下篇)中,清科研究中心将重点分析新能源和新能源汽车两个细分领域,并对整个清洁环保行业提出建议以及展望。其中,新能源行业是我国重点的战略新兴产业之一,行业规模快速扩张,风能和太阳能两个领域发展较为亮眼。新能源汽车行业受国家政策倾斜与资金支持迅速发展。2017年中国新能源汽车产量为79.4万辆,销量为77.7万辆,分别同比增长53.8%和53.3%。下文将会从市场现状、产业图谱、投融资情况、细分领域发展情况以及发展趋势5个方面为大家详细介绍新能源与新能源汽车两个行业,并在最后一章提出对清洁环保行业的展望和建议 ​
  • 26
    2018-10
    清科季报:2018年第三季度VC市场募投持续“疲软”,行业“头部效应”显著
    根据清科研究中心数据统计,2018年第三季度中国创业投资市场热度有所下降。受宏观金融环境及趋严监管政策影响,募集难寒潮加重,投资案例数和金额同比有较明显下跌;但是随着美团、小米、拼多多等独角兽企业争相赴海外上市,创业投资机构迎来一波退出的小高潮。
  • 10
    2018-10
    2018年中国企业境内外上市环境研究-上篇
    2018年上半年,随着全球范围内优秀企业的不断涌现,海内外市场在上市规则方面均推出新政策以吸引其前往上市。其中,我国A股市场正式推出CDR政策;美国纽约证券交易所正是允许符合条件的企业“直接上市”;香港交易所也发布了针对新兴及创新产业公司的上市新政,允许“同股不同权”结构的公司以及尚未盈利的生物科技公司赴港上市。与此同时,中国企业境内IPO环境较往年相比监管趋严,企业上市率和过会率均大幅下降,相反中资企业赴海外上市数量则同比增长超过七成。在此背景下,我们借市场变革之际,深入研究我国企业的上市环境,并从企业证券发行、上市、再融资、减持和退市等角度重新梳理企业在IPO时及IPO后所面临的外部和内部环境。在此背景下,清科研究中心推出《2018年中国企业境内外上市环境研究(上篇)》,重点从证券发行制度、上市标准、再融资制度等方面,分析中企境内外上市现状,并剖析我国证券市场股市场在发行、上市及再融资环节存在的问题与发展建议。此后,清科研究中心还会继续推出《2018年中国企业境内外上市环境研究(下篇)》,下篇中我会从中国企业在境内外市场的减持和退市角度出发,继续深度剖析当前我国企业在海内外市场所面临的环境。
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