• 28
    2017-08
    2017年中国股权投资新机构投资策略研究报告
    近几年,国内股权投资市场持续升温,政府为引导股权投资市场健康发展,颁布了一系列法规政策加以扶持和监管。在“双创”及多项其他政策的影响下,国内创新指数屡创新高,大批优质初创企业得到越来越多投资机构的关注与支持,资本市场的活力也由此得到进一步提升。在此背景下,新机构借此契机崭露头角,打造属于自己的品牌效应。国内多数新机构由老牌机构裂变而来,高管层离开老东家设立新机构主要是由于话语权与利益分配机制等问题未达成共识。新机构的高层管理者大多蛰伏于一线投资市场多年,积累了丰富的项目资源、人脉资源以及投资经验,且拥有优异的投资业绩。因此,此类新机构在成立初期即可获得众多LP的青睐,资金募集并不会成为新机构踏出新征程的“拦路虎”。相较于老牌投资机构,新机构团队较为年轻且拥有扁平化的管理机制和高效的决策机制,这一特点使得新机构能够精准快速“捕获”风口项目,实现“明星项目”的成功部署以及项目后续融资的人气积累。    一般情况下,新机构会延续老牌机构的投资风格与投资策略,但新机构管理层会根据自身的投资经验、项目资源及人脉资源择优选取团队擅长投资领域进行精耕细作,逐步将新机构打造成为该细分领域的领军人物。未来,随着股权投资市场的进一步分化与细分,新机构数量将逐渐增多,各机构的投资策略也会朝着更加垂直化、专业化和产业化的方向发展。此外,随着政府引导基金、母基金、上市公司和险资机构等的不断涌入,国内股权投资市场竞争势必愈加激烈。为确保自身竞争地位,新机构在继续提升自身专业能力的同时,还需注重实现团队成员的多元化和投后管理体系的逐步建立;“创业者+投资者”的进一步双向深度融合与投资文化的逐步渗透将是这一需求的显著体现。
  • 03
    2017-08
    精品报告:【清科】2017年上半年中国股权投资市场回顾及展望
    2017年上半年股权投资市场发展趋稳,利好政策的频发为股权投资机构提供募投退“一站式”政策服务。2017年5月,财政部、税务总局发布《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》(财税[2017]38号),明确给予投资于种子期、初创期科技型企业的有关创业投资企业与天使投资个人以投资抵扣相应税收的优惠政策,“真金白银”扶持股权投资机构发展。 募资方面,股权投资机构新募集857支基金,披露募集金额约为4,481.30亿元,在LP构成中主要以国资背景的LP为主。上半年,国内股权投资市场本土LP增至17,525家,累计可投资本量高达29,724亿元,国资LP可投资本量占比已达40%,发展力量不容小觑。投资方面,2017年上半年共发生4,393起股权投资案例,披露投资案例金额约为3,839.18亿元。投资案例数和投资金额均呈现下降趋势,股权投资机构出手相对谨慎;与此同时,大额融资案例频现,表明优质项目吸金能力不减。此外,银行参股VC/PE基金类型日趋多元化,政府引导基金、产业基金、PPP基金、市场化FOFs的LP中均可见银行的身影,银行子公司的直投业务也在有序开展中,“投贷联动”试行满一年已初现规模。从投资行业来看,股权投资机构依旧重点追捧TMT行业,但投资热点有所分散。 人工智能、共享经济、汽车等均为2017年上半年的投资热点。退出方面,股权投资市场共发生1,377笔退出案例,其中新三板和IPO这两种退出方式占比高达74.8%,成为股权投资机构的重要退出渠道。上半年,中企境内外上市总数量为267家,VC/PE支持中企上市数量达到147家,IPO退出为多家机构带来可观收益。上半年退出方面表现较为突出的机构有达晨创投、九鼎投资及深创投等,其中达晨创投上市企业数量达13家,九鼎投资和深创投则均为9家;这三家的IPO账面金额分别高达92.25亿元、77.40亿元和26.88亿元,收益颇丰。
  • 15
    2016-11
    China Venture Capital & Private Equity Fund of Funds Development Research Report 2016
    The China Venture Capital & Private Equity Fund of Funds Development Research Report 2016. So far, China has already entered “the era of equity investment”, and the most active regions are Circum-Bohai-Sea with Beijing as the center, the Yangtze River Delta with Shanghai as the center and Pearl River Delta with Shenzhen as the center. Over two decades of development, the capital market has seen increasingly open policies, innovation become the national strategy, and active VC/PE firms exceeded 10,000, with over RMB6 trillion of capital under management, making big leaps. As the market interest rate is approaching zero, and risk-free returns keep on declining, the financial market has entered a cold winter and there is lack choices for asset allocation. Both government platforms and industrial parks are seeking industrial transformation and upgrading. Under such background, RMB FOFs are in full-swing development. From 2015 to 2016, new VC/PE firms have been emerging in China and many established institutions set up new funds, providing abundant investment targets for FOFs. As a platform of funds and tool for asset allocation, China’s FOF will head to industrialization, specialization, polarization, and integration for better development. Against this backdrop, Zero2IPO Research Center released this special issue, analyzing the industry landscape and current development of China’s VC/PE FOFs and studying on their operating models and investment returns. It also sets forth the opportunities and challenges VC/PE FOFs are confronted with for the reference of VC/PE firms.
  • 03
    2016-11
    清科观察:《2016中国PE母基金发展报告》发布, “股权投资大时代”FOF迎来大爆发
    清科研究中心发布了《2016年中国VC/PE母基金发展研究报告》,梳理了我国VC/PE母基金行业发展格局以及我国母基金市场发展现状,并对VC/PE母基金运作模式及投资回报进行了研究分析,最后针对VC/PE母基金所面临的机遇和挑战进行了阐述,为股权投资机构更好的开展母基金业务提供参考。
  • 10
    2016-10
    2016年中国VC/PE母基金发展研究报告
    我国已正式进入“资本股权投资时代”,以北京为中心的环渤海,以上海为中心的长三角和以深圳为中心的珠三角发展成为股权行业最活跃的三个区域。经过二十年的发展变迁,资本市场政策逐步开放,创新驱动成为国家战略,市场上活跃的机构已超过一万家,管理资本量超过6万亿人民币,市场规模实现质的飞跃。随着市场利率趋零,无风险收益不断下降,金融市场进入寒冬期,资产配置压力攀升,无论是政府平台还是各个园区都在谋求产业的转型和升级,人民币母基金在此背景下进入全面发展阶段。2015-2016年中国股权投资市场新机构不断涌现,众多老牌机构设立新基金,为母基金提供了丰富的投资标的。作为基金的平台、资产配置的工具,未来在资金端和资产端两端,中国母基金将向产业化、专业化、两极化和综合化的方向更好的发展。在此背景下,清科研究中心发布了《2016年中国VC/PE母基金发展研究报告》,梳理了我国VC/PE母基金行业发展格局以及我国母基金市场发展现状,并对VC/PE母基金运作模式及投资回报进行了研究分析,最后针对VC/PE母基金所面临的机遇和挑战进行了阐述,为股权投资机构更好的开展母基金业务提供参考。
  • 31
    2015-07
    China RMB FOFs Research Report 2015
    Along with the gradual removing the restrictions of policies on private equity investments in China, the number of LPs has been on the rise, the fundraising, investments and exits of RMB funds have surged up and PE RMB FOFs have silently developed in China. The research on RMB FOFs is of great significance to the risk control of PE market in China, while the development momentum of large-sized RMB FOFs has a guiding role for developing Chinese PE institutions. Against this backdrop, Zero2IPO Research Center staged out the China RMB FOF Research Report 2015 to analyze the current situation, legal environment, development potential, detailed operation model, risk and opportunity of PE RMB FOFs in China, while providing suggestions related to the issues in the rapid development of domestic FOFs at present.
  • 24
    2015-07
    2015年中国人民币FOF专题研究报告
    随着中国私募股权投资政策的逐步放宽,LP群体的不断扩容以及人民币基金募、投、退火热,中国私募股权人民币FOFs悄然生长。研究人民币FOFs 的不断成长对中国私募股权市场风险分散及制衡有重大意义,同时大型人民币FOFs的市场动向对逐渐成长的本土私募股权机构具有引导作用。在此背景下,清科研究中心发布了《2015年中国人民币FOF专题研究报告》,对中国私募股权市场人民币FOFs的发展现状、法律环境、市场发展潜力、具体运作模式以及机会与风险进行分析,并针对目前本土FOFs快速发展所面临的问题给予了建议。
  • 18
    2015-06
    清科集团2015年中国私募股权投资市场有限合伙人排名揭晓
    私募股权投资行业在中国市场从开端至今已经走过了20余年的发展历程,截至2014年底,中国私募股权投资市场活跃的投资机构已经超过8,000家,管理资本量超过4万亿人民币,市场规模在这10年间实现了质的飞跃。2004年中小板启幕,2009年创业板推出,2014年新三板全面扩容,近十年的时间,中国私募股权投资行业受益资本市场放开,正逐渐走向成熟,中国市场已逐步迈入“股权投资时代”。在此背景下,母基金、保险机构、上市公司等机构投资者在股权投资市场愈发活跃,出于资产配置或增值的目的,股权投资已然作为重要的投资类别。
  • 15
    2013-11
    投资界电子周刊 No.0602
    投资 上海生鲜电商甫田网完成A轮500万美元融资 黑莓完成10亿美元"救命钱"融资 助其实施重振计划 美第一大P2P融资平台获新投资 估值达23亿美元 智能家居平台厂商SmartThings融资1250万美元 幵购 上海佳豪急欲转型:拟溢价7倍收购沃金天然气 华策影视1.8亿元收购郭敬明公司最世文化26%股权 完美世界投资2.55亿元收购电玩巴士 投资口袋巴士 紫光集团斥资9.1亿美元收购无线系统芯片制造商锐迪科 上市 美中档长住酒店Extended Stay IPO募得5.65亿美元 综合零售商益华筹划香港IPO 本月底招股集资1亿元 募资 首只私募房地产PE母基金成立 规模或达200亿元 厚朴重回私募股权投资市场:募集11亿美元新基金
  • 08
    2013-11
    投资界电子周刊 No.0601
    投资 美食搜索引擎Zomato再获红杉3700万美元融资 健康管理智能硬件厂商iKair获戈壁200万美元投资 黑石联手工银国际入股深国投商置 银基集团数千万投资中酒网:陷入巨亏 “触网”自救 并购 Dropbox收购电子商务交易精简朋务网站Sold 六福拟斥资3.01亿港元并购金至尊 布局业务扩张 独一味年内第五次出手:拟1.01亿元收购华济药业 眼镜B2C企业可得眼镜网并购艾视网 发力O2O 上市 传朋装零售商拉夏贝尔递交上巿申请 筹6亿美元 微博鼻祖Twitter“登陆”纽交所 融资达18.2亿美元 募资 九鼎完成新基金募集:获保险资金出资 总规模30亿元 江苏成立首家省级天使母基金:有限合伙制 规模5亿元
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