• 22
    2020-01
    2019年中国政府引导基金发展研究报告(下篇)之运营管理研究
    目前,我国政府引导基金市场已达到10万亿目标规模,已到位资金规模超4万亿人民币,财政引导作用逐步释放,已成为推动各地经济结构调整,传统产业升级的重要创新工具。现阶段,我国政府引导基金的发展重心已由最初的集中设立逐步转移至投资运作阶段,通过财政出资撬动社会资本投向重点支持的产业,并已渐渐成为我国股权投资市场的重要参与者之一。 在此背景下,清科研究中心推出了《2019年中国政府引导基金发展研究报告》,该报告共分为上、下两篇,分别从政府引导基金的设立、募资与投资策略、运营管理、退出方式、激励机制角度进行分析。其中《2019年中国政府引导基金发展研究报告》(上篇)通过清科私募通数据库掌握的市场数据,对我国政府引导金的设立总貌进行统计分析。具体而言,上篇报告梳理了我国政府引导基金的发展历程、政策环境、设立模式,结合市场数据深入分析引导基金的设立现状以及典型省市引导金的规模、级别分布、区域性、产业导向等特征等,并在统计分析的基础之上对提出现阶段引导基金发展的潜在问题,并给出发展建议。 《2019年中国政府引导基金发展研究报告》(下篇),即《2019年中国政府引导基金运营管理专题研究报告》承接上篇报告,通过深入研究我国政府引导基金的典型运作模式结合问卷调研与机构访谈,对我国引导金的运营管理模式、投资决策机制、退出及激励机制、风控与绩效分析等方面进行全面梳理。下篇报告主要包括以下内容: 第一部分:主要介绍我国政府引导基金的典型管理架构、职责划分以及运营管理模式。其中依据管理机构资本类型的不同将政府引导金管理机构分为政府或其下属机构、国资控股平台公司、民营或中外合资管理机构,并对每种类型引导基金的管理架构进行梳理。 第二部分:主要介绍我国政府引导基金的投资现状及投资策略。包括根据清科研究中心收集的标杆机构数据、市场活跃引导基金调研数据分析我国政府引导基金的投资现状和投资策略、总结归纳引导基金筛选参股基金的标准、根据政府引导基金市场化运作的程度剖析其决策流程。 第三部分:主要介绍我国政府引导基金的退出及激励机制。基于清科研究中心调研数据,对政府引导基金的管理费收取机制、收益分配机制、激励及惩罚机制进行多维度分析,全面梳理我国政府引导基金的退出及激励机制特点及相关机制设置现状。 第四部分:主要介绍我国政府引导基金的风控监管与绩效考核机制分析。根据调研数据总结引导基金增值服务种类及风险控制措施,并梳理引导基金绩效考核相关最新政策及绩效考核指标规定。 第五部分:通过对国家新兴产业创业投资引导基金、山东省新旧动能转换基金运作模式、管理模式和激励政策进行分析,结合官方统计文件及清科研究中心统计数据总结上述引导基金投资状况及投资特点。 第六部分:基于《2019年中国政府引导基金发展研究报告》上下两篇的分析,结合调研数据对我国政府引导基金的运营管理、投资策略、退出及激励机制、风控监管与绩效分析方面存在的潜在问题进行分析,并为我国政府引导基金发展方向提供一些建议,以促进引导金市场的健康、规范化发展。
  • 03
    2020-01
    清科投资学院第28期:政府引导基金的投资选择及策略
    1.政府引导基金现状 2.政府引导基金投资策略 3.政府引导基金投资选择 4.中关村、中发展和中关村协同基金
  • 30
    2019-07
    清科投资学院第23期:政府引导基金运作实务——福田引导基金
    1、福田引导基金简介 2、政府引导基金发展现状 3、政府引导基金运作模式及案例 4、引导基金公司运作
  • 31
    2019-05
    引导基金绩效评价体系化搭建基本完成 落实政策目标成为首要工作
    随着中央及地方政府引导基金数量和规模的爆发式增长,如何对政府引导基金的实施效果进行评价,日渐成为政府主管部门关心的重点。
  • 30
    2019-05
    信用管理体系建设——政府引导基金管理提升的关键路径
    目前,政府引导基金越来越成为中国股权投资市场的重要参与者,广泛的开展了子基金投资与项目直接投资等多种形式的股权投资活动。
  • 18
    2019-03
    清科投资学院第17期:最新政策梳理与政府及国有产业基金现状解析
    1、最新政策梳理解析 该部分主要包括资管新规及其配套规定、最新管理人登记要求、最新创投税收优惠政策解读及私募基金“新”品种等内容。 2、政府/国有产业基金 该部分主要包括政府及国有产业引导基金的介绍、发展现状及问题,各省产业引导基金管理办法相关规定及国有产业基金实务等内容。
  • 18
    2019-03
    清科投资学院第17期:政府及国有产业基金投后管理体系建设与难点解析
    1、股权投资及政府引导基金的发展与变革 2、政府及国有产业基金投前、投后操作体系及难点 3、厦门市产业投资基金的实践与探索
  • 19
    2018-11
    GP精英计划——战略运营:LP对GP的选择、管理和监督考核
    2018第三季度中国私募股权市场整体发展情况,共1.5万家登记投资主体、9.2万亿管理资本量、募资总量5839.26亿、新募集基金2098支、投资数量7359起、退出数量1363笔,而在2017年底的中国私募股权市场中LP增至21,953家,披露可投资额共计97,562.55亿元,整个中国私募股权市场发展平缓,但“资本寒冬”的到来也是不争的事实。 使用数据分析现阶段LP和GP的发展情况:2017年GP首选募资对象为上市公司、政府引导基金和母基金,同时LP机构化趋势不减,包括政府引导基金、国企占比正大幅上升,上市公司、母基金及保险公司三大类别大幅缩水。 解读2018年中国私募股权行业 LP发展新动向主要包括一线子基金LP化、券商国企试水私募股权LP业务;同时受“双创”再度升级等多方位利好政策影响,不仅促进市场发展也树立了LP的信心。
  • 28
    2018-08
    清科投资学院第14期:政府引导基金绩效评价体系及投后管理策略
    绩效评价体系的设立从政府政策目标出发,结合地方产业特点考核引导基金绩效,强调引导基金对本国创业投资和经济的引导示范作用,应将引导基金纳入公共财政考核评价体系,并定期对基金支持产业的政策目标、经济效益及其管理效能进行考核评价。
  • 28
    2018-08
    清科投资学院第14期:新监管下政府引导基金的投资策略运作难点与风控实务要点解析
    政府引导基金主要采用母基金的运作方式,母基金最大的价值之一在于分散投资风险,通过对不同投资阶段、地区和策略的PE基金进行投资,逐渐降低新技术、新团队、新市场和经济周期等诸多因素带来的负面影响,使投资组合多样化,从而达到降低非系统性风险的目的,实现低风险却相对高收益的稳健回报。 一方面,兼顾来自出资单位“双创”工作的出发点;另一方面,通过挑选合理的市场化子基金,实现风险分散、抗周期配置、跨行业投资。
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