• 13
    2020-05
    清科数据:4月共发生295起投资案例,IT行业活跃度最高
    根据清科旗下私募通数据统计,2020年4月VC/PE市场共发生295起投资案例,总投资金额为294.34亿元人民币。
  • 11
    2020-05
    清科数据:4月共26家中企IPO,中企境外市场IPO表现低迷
    根据清科旗下私募通数据显示,2020年4月共有26家中国企业在全球各交易市场完成IPO,同比上升52.94%,环比上升18.18%。从融资金额上看,本月中企IPO总融资额为211.32亿人民币,同比小幅上升9.73%,环比上升52.02%。本月完成IPO的中企涉及10个一级行业,登陆6个交易市场,其中,在新冠疫情及瑞幸事件对中概股的影响下,本月中企境外市场IPO数量仅有2家,融资额占比12.05%。中企IPO平均融资额为8.13亿人民币,环比上升28.63%,单笔最高融资额为24.12亿人民币,最低融资额为1.85亿人民币。
  • 23
    2020-01
    2019年中国母基金投资策略研究报告
    近年来,市场化母基金逐渐发展为我国私募股权投资市场重要LP之一,较政府引导母基金而言,对投资地域不作限制。但同时,市场化母基金较高的筛选标准将众多投资机构拦在门外。不同类型的市场化母基金在投资策略上各有特色,根据其成立背景、资源优势发展出不同的业务模式,合作的GP也各有偏重。 随着大量直投基金退出期到来,IPO、并购等主流退出渠道不够通畅,基金二手份额转让的需求攀升,S基金投资策略逐渐受到各母基金管理机构的重视。从全球S基金收益数据来看,平均IRR显著高于直投基金。随着二手份额交易模式的成熟化,母基金和直投基金有望达成“双赢”局面。 2018年8月私募资产配置落地,私募资产配置基金将可以进行跨资产投资,包括各类合法备案的资管产品。但由于其较高的申请门槛,截至2019年上半年仅备案3家私募资产配置管理机构。跨资产配置要求管理机构对全市场资管产品有较全面的了解,对于PE市场化母基金来说,投资策略多元化是一个发展趋势,但也是一个较漫长的过程。 2018年资管新规发布,银行出资到私募基金的路径被阻断,在宏观经济面临下行压力的情况下,上市公司、企业以及高净值个人等主流LP也放缓了投资进度。根据清科研究中心数据,2018年中国股权投资市场募资额同比下降25.6%。市场化母基金也未能幸免,2018年募资额同比下降了62.5%,发展态势有所回落。母基金这类分散风险、平滑投资收益率的资产管理产品,非常适合养老金、保险资金等更追求低风险、收益稳定性的长期资金参与投资。这两类长期资本参与股权投资基金的限制也正在逐步放开,未来有望助力市场化母基金的顺利募资。 总体来说,市场化母基金将持续是股权投资市场的重要组成部分。市场化母基金管理机构可继续定位于资产配置平台,充分发挥其专业优势,加大与政府引导母基金的合作,投向优质的直投机构,为LP带来更丰厚的投资回报。
  • 06
    2019-09
    China Private Equity Statistical Report Q2 2019
    Since 2006, Zero2IPO Research has started large-scale survey and professional research on private equity funds invested in China (Mainland). The China Private Equity Research Report Q2’19 is based on the data from survey in Q2’19, and provides readers with detailed statistical information. At the same time, we selectively disclose PE fundraising, investment and exit information. In addition, we also provide a detailed description and analysis of the current status and trends in the Chinese private equity market in Q2’19. This report includes methodology, main content, and appendices. The main content is divided into three parts with five chapters: The first part is the market review, including Chapter 1, i.e. reviewing and summarizing the Chinese PE market environment and development in Q2’19. The second part is the statistical analysis, including Chapter 2, 3, and 4. We made detailed data statistics and analysis of Chinese PE market in Q2’19 according to the three stages of fundraising, investment and exit. This part contains a large number of first-hand statistics of Zero2IPO Research. Some typical cases are attached to the end of each chapter for your reference. The third part is the market outlook, namely Chapter 5. In this chapter, we make a prediction about the investment, fundraising and exit in the following Q3’19 Chinese PE market, thus providing some food for thought. Appendix includes the principles of Zero2IPO industry classification, which explains the detailed industry classification standards used in this report. In addition, you will also find the profile of Zero2IPO and Zero2IPO Research.
  • 06
    2019-09
    2019年第二季度中国私募股权投资统计报告
    据清科研究中心旗下私募通统计,2019年第二季度中国PE投资机构新募集529支基金,同比下降32.61%,共募得2735.70亿元,同比上升12.73%;投资方面,共发生725起PE投资案例,同比下降38.4%,披露金额约为944.02亿元,同比下降69.2%;退出方面,共发生266笔退出案例。 今年年初提出的科创板已经落地,作为资本市场改革“试验田”,科创板对促进中小科创企业发展、推进高新技术产业发展发挥重大作用。科创板正式开市后,首批25家科创板上市公司中有23家获得私募基金投资,PE/VC 高渗透率标志着科创板将会改变一级市场的退出路径选择和市场定价逻辑,并在长期内对PE/VC行业机构产生一定影响。
  • 03
    2019-09
    2019年第二季度中国创业投资统计报告
    根据清科研究中心旗下私募通统计显示:2019年第二季度VC市场募投均下降明显,但退出呈现趋稳向好之势。受宏观经济金融环境以及监管政策影响,创业投资市场普遍资金短缺,创业投资机构避险情绪明显,资本的募资和投资周期逐步拉长,投资机构开始注重加强风控管理,坚持理性投资、价值投资、将重心转移至投后和退出,以保守谨慎的策略抵御寒冬冲击。 根据清科研究中心旗下私募通统计显示,募资方面,2019年第二季度中外创投机构共新募集135支可投资于中国大陆的基金,同比下降28.9%,其中,披露募集金额的130支基金新增资本量为482.17亿元,同比下降62.2%,平均募资规模为3.71亿元人民币;投资方面,2019年第二季度中国创业投资市场共发生726起,同比下降42.8%,其中披露投资金额的577起投资事件共涉及297.36亿元人民币,同比下降51.9%,平均投资规模为5,153.48万元人民币;退出方面,2019年第二季度共发生168笔VC退出交易,同比下降29.1%,其中IPO退出仍是最主要的退出方式,共计发生95笔,占比56.5%。 募资寒冬未褪,募资金额断崖式下跌 2019年上半年全国经济运行总体平稳,稳中有进。但国内外经济形势依然复杂严峻,全球经济增长有所放缓,外部不稳定不确定因素增多,国内发展不平衡不充分问题仍较突出,经济面临新的下行压力。 根据清科研究中心旗下私募通统计显示,2019年第二季度中外创投机构共新募集135支可投资于中国大陆的基金,数量同比下降28.9%;披露募资规模的130支基金新增资本量为482.17亿元人民币,同比下降62.2%;平均募资规模为3.71亿元人民币。整体来看,受宏观经济金融环境以及监管政策影响,创业投资市场普遍资金短缺。 值得注意的是,当下市场整体募资难度在加大,资金向头部集中。2019年第二季度,中国创业投资市场募资金额在10亿及以上的机构共有12家,募资规模为347.22亿元人民币,即这12家优质机构吸收了创投市场超70%的资金。 本季度募资规模最大的创投机构是君联资本。6月27日,君联资本新一期人民币基金于6月27日募资完成,此次募集包括综合成长基金、创新TMT基金、健康医疗基金,总规模近百亿元。这也成为近一阶段VC市场上募集完成的最大规模人民币基金。新基金的LP仍为君联资本多年稳定合作的长线投资人,机构投资人占绝对比例,超过90%,包括联想控股、全国社保基金、国有背景的母基金和金控、险资、上市公司与第三方渠道。在投资策略上,百亿资金本身分为三部分不同侧重,其中,综合性基金占70亿元,将以成长型项目投资为主;创新TMT基金、健康医疗基金占30亿元,聚焦早期创新及扩张前期成长型项目。这样的搭配,将可以覆盖国内中早期少数股权投资的频谱。君联资本自2009年开始管理人民币基金,此后保持每2-3年募资频次。这10年间,君联资本募集并管理了4支人民币综合基金,分别于2009年、2011年、2013年及2015年募集,除此之外还有包括新海基金、医疗基金、文体基金等早期及成长期专业基金。截止目前,君联资本总基金管理规模超过450亿元人民币。
  • 03
    2019-09
    China Venture Capital Statistical Report Q2 2019
    This research report was completed based on full market survey, in-depth research and analysis. The report provides full and detailed data statistics and analysis, and makes a detailed description and analysis of the current situation and trend of China’s VC market in Q2’19. This report includes methodology, main content, and appendices. The main content is divided into three parts with five chapters: The first part is the market review, including Chapter 1, i.e. reviewing and summarizing the Chinese VC market environment and development in Q2’19. The second part is the statistical analysis, including Chapter 2, 3, and 4. We made detailed data statistics and analysis of Chinese VC market in Q2’19 according to the three stages of fundraising, investment and exit. This part contains a large number of first-hand statistics of Zero2IPO Research. The third part is the market outlook, namely Chapter 4. In this chapter, we make a prediction about the investment, fundraising and exit in the Q3’19 Chinese VC market, thus providing some food for thought. Appendix includes the principles of Zero2IPO industry classification, which explains the detailed industry classification standards used in this report. In addition, you will also find the profile of Zero2IPO and Zero2IPO Research.
  • 30
    2019-08
    2019年第二季度中国早期投资研统计报告
    根据清科旗下私募通统计,2019年第二季度中国早期投资机构新募集19支基金,共募得18.98亿元;投资方面,2019年第二季度国内共发生325起早期投资案例,披露投资金额约为29.77亿元;退出方面,2019年第二季度中国早期投资市场共发生29笔退出案例,其中IPO退出3笔,股权转让退出14笔,并购退出3笔,回购退出8笔,清算1笔。股权转让持续为早期投资市场的主要退出方式,企业回购退出比例上升。2019年第二季度中国早期市场募资仍旧不容乐观,募资难问题持续,投资环境也同样受到影响,同比下降幅度超过40%,资金集中于少数优质项目,单笔投资金额上升,其中,IT、互联网、医疗健康领域深受投资者喜爱。
  • 30
    2019-08
    China Early-stage Investment Statistical Report Q2 2019
    This research report was completed based on full market survey, in-depth research and analysis. The report provides full and detailed data statistics and analysis, and makes a detailed description and analysis of the current situation and trend of China's early-stage investment market in Q2'19. This report includes methodology, main contents and appendices. The main content is divided into three parts with five chapters: The first part is the market review, including Chapter 1, i.e. reviewing and summarizing the Chinese early-stage investment market environment and development in Q2'19. The second part is the statistical analysis, including Chapter 2, 3, and 4. We made detailed data statistics and analysis of Chinese early-stage market in Q2'19 according to the three stages of fundraising, investment and exit. This part contains a large number of first-hand statistics of Zero2IPO Research. The third part is the market outlook--Chapter 5. In this chapter, we predict the trend of investment, fundraising and exit of early-stage investment market in the following days in 2019, and provide useful reference for readers. Appendix includes the principles of Zero2IPO industry classification, which explains the detailed industry classification standards used in this report. In addition, the profile of Zero2IPO and Zero2IPO Research is also included.
  • 29
    2019-08
    2019年第二季度中国并购市场统计报告
    清科研究中心发布数据显示:2019年第二季度,中国并购市场共完成并购交易378笔,同比下降39.7%,环比下降14.1%;披露金额的并购案例总计320笔,共涉及交易金额1,570.37亿人民币,同比下降56.2%,环比下降33.8%。总体来看,2019年第二季度并购市场无论是从交易案例数目还是总的并购金额来看较去年同期都有所回落,且环比继续下降,此外,本期大额并购交易案例较少,导致第二季度披露金额并购案例的平均交易金额为4.91亿人民币,同比下降26.8%。
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