• 17
    2019-10
    清科观察: 同股不同权、红筹、未盈利,“特殊企业”科创板上市第一家会是谁?
    科创板作为国内首次接纳红筹企业、表决权差异安排企业以及未盈利企业三类“特殊企业”上市的资本市场,受到各方投资者的广泛关注。
  • 17
    2019-10
    2019年中国政府引导基金发展研究报告(上篇)
    目前,政府引导基金作为我国财政转变投入方式的重要创新工具,已在全国各地传播开来,得到国家财政部、发改委以及各级政府的肯定与推崇。在经历了探索起步阶段、逐步试点阶段、规范化运作阶段以及全面发展阶段后。目前,我国政府引导基金市场已达到10万亿目标规模,已到位资金规模超4万亿人民币,财政引导作用逐步释放,已成为推动各地经济结构调整,传统产业升级的重要创新工具。在此背景下,清科研究中心推出了《2019年中国政府引导基金发展研究报告》,该报告共分为上、下两篇,分别从政府引导基金的设立、募资与投资策略、运营管理、退出方式、激励机制角度进行分析。其中,《2019年中国政府引导基金发展研究报告》(上篇)主要通过清科私募通数据库掌握的市场数据,对我国政府引导金的设立总貌进行统计分析,以期为市场提供一份权威、全面的引导金市场全景。本报告主要分为以下六大部分: 第一部分:主要介绍了当前政府引导基金的发展历程,以及当前的政策环境。一是详细介绍了政府引导基金在我国经历的探索起步、逐步试点、规范化运作和全面发展四大阶段;二是梳理我国政府引导金市场政策及监管环境。 第二部分:主要介绍了我国政府引导基金的设立模式,包括母基金、直投、PPP等三大主要设立模式的剖析;同时对当前政府引导基金的资金来源及募资现状进行分析,并根据清科研究中心调研情况,统计研究国内已设立引导金的存续年限分布。 第三部分:通过数据统计的方法,对截至2019上半年我国政府引导基金市场的设立数量、目标规模、已到位规模情况进行研究,主要包括全国引导金设立总量及规模分布、基金类型分布、国家级&地方各级引导金的行政级别分布三大块,通过详细的数据解刨总结提炼当前我国引导金的分布特征。 第四部分:通过对典型省市引导金的规模特征、级别分布特征、区域性特征、产业导向特征等方面,对北京市、江苏省、山东省、广东省四大引导金发展较为典型的省市引导金发展现状及发展特征进行总结,供市场参考。 第五部分:通过数据统计的方法,对截至2019上半年我国政府引导基金地域分布以及各地财力支持情况进行研究。并通过对近几年我国各省市GDP总量与引导金财政投入情况的对比,研究GDP与各地引导金发展之间的关系。此外,本部分还对各省市在产业类引导金、创投类引导金、PPP类引导金的设立产业规划与其经济发展情况之间的关系进行了研究。 第六部分:通过以上五部分的分析,针对当前我国政府引导基金的设立及募资现状,清科研究中心提出了一些尚存的潜在问题,并给出一定的发展建议。力求为促进引导金市场的健康、规范化发展贡献绵薄之力。 此外,《2019年中国政府引导基金发展研究报告》(下篇)承接上篇报告,通过问卷调研与机构访谈的方式,对我国引导金的投资策略现状、运营管理模式、退出管理模式、收益分配模式以及激励机制等方面进行深度研究,力争为市场提供权威、有价值的信息参考。敬请期待!
  • 14
    2019-10
    2019年中国股权投资市场外资发展与运作研究报告
    作为我国股权投资市场不可或缺的组成部分,外资股权投资机构在华发展已有近30年历史。三十年间,随着国内外经济局势以及我国政策变化,外资机构募资、投资、退出策略均有改变。清科研究中心将以外资机构视角,解析外资机构在华发展情况,包括外资机构在华的设立与募资、投资与管理、退出路径等。 本文所研究外资机构是广义的外资机构,凡参与境内项目投资的外资机构均属于研究范围,包括境外设立直接投资国内项目的外资投资机构、外国投资者参与设立的境内外商投资股权投资企业和外商投资股权投资管理企业。 上述的外商投资股权投资企业系指依法由外国企业或个人参与投资设立的,以非公开方式向境内外投资者募集资金,投资于非公开交易企业股权的企业;外商股权投资管理企业系指依法由外国投资者参与设立的,以发起设立股权投资企业,或受托进行股权投资管理为主要经营业务的企业。
  • 08
    2019-10
    清科投资学院第25期:早期投资标的遴选要点及不同投资策略尽调差异分析
    1、早期投资标的遴选要点之一:人 2、早期投资标的遴选要点之一:领域 3、早期项目投资尽调策略:发现价值,认清风险,解决问题
  • 08
    2019-10
  • 08
    2019-10
    清科投资学院第25期:私募基金合伙协议条款解读
    1、法律背景概述 2、合伙协议必备条款解析 3、合伙协议重点条款解读
  • 19
    2019-09
    清科观察:统计数据告诉你,这些省份有多努力!!
    随着打车、外卖、直播和共享经济等国内新经济领域的兴起,作为背后主要支撑力量的股权投资行业逐渐从幕后走到中国经济发展的聚光灯下。过去数年内,处于科技、人才与资本交汇点的北京、上海、深圳等一线城市成为新经济发展的主阵地,凭借VC和PE支撑培养出一批知名企业,也成为了我国股权投资行业的主要阵地。2014年起,随着“大众创业,万众创新”的兴起和创业投资领域支持政策的逐步出台,股权投资开始从一线城市溢出扩散至中西部的区域中心城市,中国股权投资事业迈入新阶段。 股权投资作为一种重要的融资途径,具有直接、快速、自由度高、风险偏好高等优点。伴随着国家先后出台京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域发展规划纲要,股权投资将在各地经济增长与产业升级方面发挥愈发重要的支撑作用。立足国家统计局与清科私募通两大数据库,本篇将从GDP与投资总量、专利与战略新兴行业、居民收入与消费、高等院校与早期投资等相关领域 入手,浅析国内各省份的股权投资与地区多维度数据之间的内在关联,梳理各地区股权投资发展的部分趋势,以期为创新企业、投资机构与监管方提供看待问题的新视角、与市场参与主体共同促进股权投资事业健康繁荣。
  • 12
    2019-09
    清科投资学院第24期:安永私募股权投资基金财税重点热点问题讨论
    清科投资学院第24期:安永私募股权投资基金财税重点热点问题讨论
  • 12
    2019-09
    清科投资学院第24期:主流机构退出策略及操作实务案例分享
    清科投资学院第24期:主流机构退出策略及操作实务案例分享
  • 12
    2019-09
    清科投资学院第24期:投资机构风险管理及财务尽调要点解析
    清科投资学院第24期:投资机构风险管理及财务尽调要点解析
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