目前，政府引导基金作为我国财政转变投入方式的重要创新工具，已在全国各地传播开来，得到国家财政部、发改委以及各级政府的肯定与推崇。在经历了探索起步阶段、逐步试点阶段、规范化运作阶段以及全面发展阶段后。目前，我国政府引导基金市场已达到10万亿目标规模，已到位资金规模超4万亿人民币，财政引导作用逐步释放，已成为推动各地经济结构调整，传统产业升级的重要创新工具。在此背景下，清科研究中心推出了《2019年中国政府引导基金发展研究报告》，该报告共分为上、下两篇，分别从政府引导基金的设立、募资与投资策略、运营管理、退出方式、激励机制角度进行分析。其中，《2019年中国政府引导基金发展研究报告》（上篇）主要通过清科私募通数据库掌握的市场数据，对我国政府引导金的设立总貌进行统计分析，以期为市场提供一份权威、全面的引导金市场全景。本报告主要分为以下六大部分： 第一部分：主要介绍了当前政府引导基金的发展历程，以及当前的政策环境。一是详细介绍了政府引导基金在我国经历的探索起步、逐步试点、规范化运作和全面发展四大阶段；二是梳理我国政府引导金市场政策及监管环境。 第二部分：主要介绍了我国政府引导基金的设立模式，包括母基金、直投、PPP等三大主要设立模式的剖析；同时对当前政府引导基金的资金来源及募资现状进行分析，并根据清科研究中心调研情况，统计研究国内已设立引导金的存续年限分布。 第三部分：通过数据统计的方法，对截至2019上半年我国政府引导基金市场的设立数量、目标规模、已到位规模情况进行研究，主要包括全国引导金设立总量及规模分布、基金类型分布、国家级&地方各级引导金的行政级别分布三大块，通过详细的数据解刨总结提炼当前我国引导金的分布特征。 第四部分：通过对典型省市引导金的规模特征、级别分布特征、区域性特征、产业导向特征等方面，对北京市、江苏省、山东省、广东省四大引导金发展较为典型的省市引导金发展现状及发展特征进行总结，供市场参考。 第五部分：通过数据统计的方法，对截至2019上半年我国政府引导基金地域分布以及各地财力支持情况进行研究。并通过对近几年我国各省市GDP总量与引导金财政投入情况的对比，研究GDP与各地引导金发展之间的关系。此外，本部分还对各省市在产业类引导金、创投类引导金、PPP类引导金的设立产业规划与其经济发展情况之间的关系进行了研究。 第六部分：通过以上五部分的分析，针对当前我国政府引导基金的设立及募资现状，清科研究中心提出了一些尚存的潜在问题，并给出一定的发展建议。力求为促进引导金市场的健康、规范化发展贡献绵薄之力。 此外，《2019年中国政府引导基金发展研究报告》（下篇）承接上篇报告，通过问卷调研与机构访谈的方式，对我国引导金的投资策略现状、运营管理模式、退出管理模式、收益分配模式以及激励机制等方面进行深度研究，力争为市场提供权威、有价值的信息参考。敬请期待！

1、早期投资标的遴选要点之一：人 2、早期投资标的遴选要点之一：领域 3、早期项目投资尽调策略：发现价值，认清风险，解决问题

清科私募通统计：截至本周日下午，投资、上市和并购共117起事件，涉及总金额663.02亿元人民币。从交易金额来看，本周金额较大事件是：2019年9月26日，羅特克斯有限公司成功受让河南双汇投资发展股份有限公司的59.4%的股权，作价390.91亿人民币。从交易事件地域分布看，目前主要分布在北京市、广东省和上海市，占比分别为20.4%，15.5%和14.6%。

根据清科旗下私募通统计，2019年第二季度中国早期投资机构新募集19支基金，共募得18.98亿元；投资方面，2019年第二季度国内共发生325起早期投资案例，披露投资金额约为29.77亿元；退出方面，2019年第二季度中国早期投资市场共发生29笔退出案例，其中IPO退出3笔，股权转让退出14笔，并购退出3笔，回购退出8笔，清算1笔。股权转让持续为早期投资市场的主要退出方式，企业回购退出比例上升。2019年第二季度中国早期市场募资仍旧不容乐观，募资难问题持续，投资环境也同样受到影响，同比下降幅度超过40%，资金集中于少数优质项目，单笔投资金额上升，其中，IT、互联网、医疗健康领域深受投资者喜爱。

根据清科旗下私募通统计，2019年第二季度中国早期投资机构新募集19支基金，共募得18.98亿元；投资方面，2019年第二季度国内共发生325起早期投资案例，披露投资金额约为29.77亿元；退出方面，2019年第二季度中国早期投资市场共发生29笔退出案例，其中IPO退出3笔，股权转让退出14笔，并购退出3笔，回购退出8笔，清算1笔。股权转让持续为早期投资市场的主要退出方式，企业回购退出比例上升。2019年第二季度中国早期市场募资仍旧不容乐观，募资难问题持续，投资环境也同样受到影响，同比下降幅度超过40%，资金集中于少数优质项目，单笔投资金额上升，其中，IT、互联网、医疗健康领域深受投资者喜爱。

清科私募通统计：截至本周五下午，投资、上市和并购共80起事件，涉及总金额134.41亿元人民币。

清科私募通统计：截至本周五下午，投资、上市和并购共107起事件，涉及总金额166.25亿元人民币。

清科私募通统计：截至本周五下午，投资、上市和并购共109起事件，涉及总金额125.38亿元人民币。

清科研究中心重磅发布2019上半年股权投资市场“百页PPT”：数据显示，2019上半年中国股权投资市场新募基金总规模约5,730亿元人民币，同比下降19.4%；投资市场持续降温，共发生3,592起投资案例，总计2,610.91亿元人民币，同比分别下跌39.1%和58.5%；退出方面，共计831笔退出，其中被投企业IPO有471笔，占比近六成，但回报水平不容乐观，市场整体进入低位运行“新常态”。

根据清科旗下私募通统计，2019年第一季度中国早期投资机构新募集13支基金，共募得13.66亿元；投资方面，共发生280起早期投资案例，披露金额约为22.82亿元；退出方面，共发生22笔退出案例。 募资难题未解，“二八效应”明显 早期募资市场自2018年起开始下降，本期募资数量和募资金额均创新低。募集基金数量同比下降65.8%，环比下降35%；募资金额同比下降78.1%，环比下降69.4%。