• 25
    2014-03
    国务院优化并购环境,并购掀新浪潮将促PE变阵
    【编者按】2014年3月24日国务院公布《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》,这一重磅级政策从行政审批、交易机制、金融支持、支付手段、产业引导等方面进行梳理革新,全面推进并购重组市场化改革。此次政策释放的巨大制度红利,将推动市场化并购迎来新一轮高潮,股权投资机构在此背景下投资、退出策略将催生变局。
  • 27
    2013-02
    清科观察:国家高新区投资与税惠政策梳理三:天津滨海
    2012年8月,“新三板扩容”获批,天津滨海高新区、上海张江高新区和武汉东湖高新区成为首批扩容试点园区;2013年1月,“全国中小企业股份转让系统”揭牌运行,“新三板”交易模式正式诞生;2013年2月,《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》出台,并引入做市商制度,构建全国统一场外市场的种种举措为各地高新区带来新的发展契机。本报告特选取中关村、上海张江、武汉东湖、天津滨海、深圳高新区作为标杆,通过对这五个国家级高新园区股权投资行业发展现状、相关鼓励扶持政策、政府引导基金设立情况进行了详细梳理,旨在通过借鉴标杆园区的成功经验,提出进一步推动地方高新园区股权投资业发展的业内看法和建议。
  • 27
    2013-02
    清科观察:国家高新区投资与税惠政策梳理一:武汉东湖
    2012年8月,“新三板扩容”获批,天津滨海高新区、上海张江高新区和武汉东湖高新区成为首批扩容试点园区;2013年1月,“全国中小企业股份转让系统”揭牌运行,“新三板”交易模式正式诞生;2013年2月,《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》出台,并引入做市商制度,构建全国统一场外市场的种种举措为各地高新区带来新的发展契机。,本报告特选取中关村、上海张江、武汉东湖、天津滨海、深圳高新区作为标杆,通过对这五个国家级高新园区股权投资行业发展现状、相关鼓励扶持政策、政府引导基金设立情况进行了详细梳理,旨在通过借鉴标杆园区的成功经验,提出进一步推动地方高新园区股权投资业发展的业内看法和建议。
  • 27
    2013-02
    清科观察:国家高新区投资与税惠政策梳理二:上海张江
    2012年8月,“新三板扩容”获批,天津滨海高新区、上海张江高新区和武汉东湖高新区成为首批扩容试点园区;2013年1月,“全国中小企业股份转让系统”揭牌运行,“新三板”交易模式正式诞生;2013年2月,《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》出台,并引入做市商制度,构建全国统一场外市场的种种举措为各地高新区带来新的发展契机。本报告特选取中关村、上海张江、武汉东湖、天津滨海、深圳高新区作为标杆,通过对这五个国家级高新园区股权投资行业发展现状、相关鼓励扶持政策、政府引导基金设立情况进行了详细梳理,旨在通过借鉴标杆园区的成功经验,提出进一步推动地方高新园区股权投资业发展的业内看法和建议。
  • 23
    2012-11
    投资界电子周刊 No.0559
    投资 拍拍贷确认获红杉中国A轮投资金额未到2500万美元 起点创业营完成对房屋在线租赁服务“乐租365”首轮融资 雅酷时空完成B轮融资天图领投两轮融资数亿元 欢聚时代登陆纳斯达克雷军账面回报超百倍 并购 淘米收购小游戏网站7k7k母公司8.59%股权 黑石拟3.41亿澳元收购悉尼购物中心TopRyde 基金 上海商投磐石创投基金募资完成规模3亿元 宁波首设5亿元天使投资引导基金不以营利为目的
  • 31
    2012-07
    2012年第二季度中国私募股权投资市场LP研究报告
    随着近年来中国资本市场蓬勃发展,正在形成中的有限合伙人(LP)投资群体也越来越多地出现在国人视线当中。我们希望通过这份报告使读者对当前活跃在中国创业投资暨私募股权市场的境内外LP群体构成、投资规模及投资理念等有更加深入直观的分析。本报告以2012年第二季度的调查数据为基础,通过调查研究对LP群体组织构成加以量化,并通过典型案例列举对部分基金LP组成进行呈现。同时,我们也对2012年第二季度中国创业投资暨私募股权市场上新募VC/PE基金、正在募集的VC/PE基金及新设立VC/PE基金分别进行梳理,力图为读者展现中国创业投资暨私募股权市场的募资现状和未来发展趋势。 本研究报告包括主体内容、研究方法和附录。其中主体内容分为五个部分共八个章节。 第一部分是市场回顾,包含第一章,即对2012年第二季度中国创业投资暨私募股权LP市场环境及发展情况进行了回顾和总结。 第二部分是统计分析,包含第二、三、四、五章。其中第二章对目前活跃在我国创业投资暨私募股权市场上的LP群体构成进行了详尽的分析。三、四、五章分别对2012年第二季度中国创业投资暨私募股权市场的新募VC/PE基金、处于募集阶段的VC/PE基金及新设立VC/PE基金进行了统计分析。这一部分包含了清科研究中心在中国创业投资暨私募股权行业的大量一手数据。 第三部分是案例分析,包含六章。对2012年第二季度在中国创业投资暨私募股权市场出现具有代表性的不同币种及处于不同募集阶段的基金进行盘点,并对其LP群体的典型结构进行披露和简评。 第四部分是专题研究,包含第七章。LP群体为创业投资暨私募股权市场提供了重要的源头活水。经过了10余年的发展,随着市场上富有家族及个人积极参与,社保基金以及保险机构获准入场成为重要的机构投资人,政府引导基金以及财政资金运作日渐市场化,中国LP市场逐渐形成了多元化、多层次的LP格局。为了更好的透视和解析中国创业投资暨私募股权领域LP的现状及长远发展状况,清科研究中心推出《2012年中国创业投资暨私募股权LP白皮书》,针对目前LP市场法律法规及市场环境进行分析,着重分析了目前市场上各类LP的投资行为、地域分布、类别类型、币种及投资规模等,并通过与境外LP市场的对比揭示目前中国LP市场的发展现状和阶段。同时基于2012年中期清科研究中心针对市场上超过百位LP的观点调研,对2012年创业投资暨私募股权市场整体趋势、LP投资偏好、基金运营及投后管理方式等方面进行预测和分析。此外,对于中长期的LP市场,清科研究中心针对伴随市场调整涌现的LP投资热点进行预测,并对未来LP市场的发展趋势进行展望。通过对LP市场的深度剖析,希望能够为LP提供更为精细的参考,审视自身的价值定位进行股权投资领域的布局。 第五部分是市场展望,包含第八章。在这一章中我们对2012年第三季度中国创投暨私募股权LP市场的整体发展趋势进行了预测,为读者提供有益的参考。 附录包含2012年第二季度发布施行的相关法律、政策和文件,概念释义及清科行业分类原则,后者对本报告中所使用的行业分类标准进行了详细介绍。此外还对清科集团和清科研究中心进行了简要介绍。
  • 31
    2012-07
    2012年第二季度中国创业投资研究报告
    本研究报告是在进行了充分的市场调研、深入的研究和分析之后完成的。报告中提供了大量翔实的数据统计和分析,并对本季度中国创业投资市场上的现状和趋势作了详细的描述和分析。 本研究报告包括主体内容、研究方法和附录。其中主体内容分为五个部分共九个章节: 第一部分是市场回顾,包括第一章,即对2012年第二季度中国创业投资市场环境及创投市场发展情况进行了回顾和总结。 第二部分是统计分析,包括第二、三、四章,我们按照募资、投资和退出三个阶段分章节对2012年第二季度中国创投市场进行了详细的数据统计和分析。这一部分包含了清科研究中心的大量一手统计数据。 第三部分是案例聚焦,包括第五、六、七章,我们仍按募资、投资和退出三个阶段分章节对2012年第二季度中国创投市场出现的一些重点和典型案例进行了披露。 第四部分是专题研究,包括第八章。我们以《2012年中国政府引导基金运作机制专题研究报告》为题,详细梳理了我国政府引导基金发展历程及现状,深入剖析了我国政府引导基金的运作模式,包括管理、投资、退出模式,针对目前我国创投机构纷纷寻求与政府引导基金合作的现状,分析了创投机构与政府引导基金的合作情况,最后针对我国政府引导基金存在的问题,包括政府引导基金投资涉及的国有股转持问题,提出了相应的建议。 第五部分是市场展望,包括第九章。在这一章中我们对今后创投市场的投资、募资和退出情况进行了预测,以为读者提供有益的参考。 附录包括在本季度发布和施行的与创业投资相关的法律法规及清科行业分类原则,后者对本报告中所使用的行业分类标准进行了详细介绍。此外还对清科集团和清科研究中心进行了简要描述。
  • 30
    2012-07
    清科观察:政府引导基金退出承压 将是PE二级市场“大蛋糕”
    据清科不完全统计,目前我国政府引导基金共103支,总规模共计829.55亿元人民币.然而,大量引导基金已步入退出期,巨额资本应如何有效退出,同时兼顾政府财政资金的安全性要求,以及让利于民的理念成为市场讨论热题。
  • 20
    2012-07
    2012年中国政府引导基金运作机制专题研究报告
    2011年下半年以来,中国创业投资暨私募股权市场募资难度逐步加大,2012年上半年,中国VC/PE市场募资回落至近两年最低点。清科研究中心认为,2012年更多存量财政预算和国有机构将出资参与到创业投资暨私募股权领域,其中以政府引导基金为代表的财政资金将极大改善VC/PE市场的资本来源问题。值此之际,清科研究中心推出《2012年中国政府引导基金运作机制专题研究报告》,详细梳理了我国政府引导基金发展历程及现状,深入剖析了我国政府引导基金的运作模式,包括管理、投资、退出模式,针对目前我国创投机构纷纷寻求与政府引导基金合作的现状,分析了创投机构与政府引导基金的合作情况,最后针对我国政府引导基金存在的问题,包括政府引导基金投资涉及的国有股转持问题,提出了相应的建议。
  • 18
    2012-07
    2012年中国创业投资暨私募股权LP白皮书
    LP群体为创业投资暨私募股权市场提供了重要的源头活水。经过了10余年的发展,随着市场上富有家族及个人积极参与,社保基金以及保险机构获准入场成为重要的机构投资人,政府引导基金以及财政资金运作日渐市场化,中国LP市场逐渐形成了多元化、多层次的LP格局。伴随着LP充分积极的资本支持,中国创业投资暨私募股权投资机构不断扩容。进入2012年,多数投资机构在募资、投资、退出遇冷的行情下进入了战略调整期。清科研究中心观测到,作为创业投资暨私募股权市场中长线资金的提供者,多数LP也相应做出调整,对市场短期及中长期趋势进行研判并实施新的布局。为了更好的透视和解析中国创业投资暨私募股权领域LP的现状及长远发展状况,清科研究中心推出《2012年中国创业投资暨私募股权LP白皮书》,针对目前LP市场法律法规及市场环境进行分析,着重分析了目前市场上各类LP的投资行为、地域分布、类别类型、币种及投资规模等,并通过与境外LP市场的对比揭示目前中国LP市场的发展现状和阶段。同时基于2012年中期清科研究中心针对市场上超过百位LP的观点调研,对2012年创业投资暨私募股权市场整体趋势、LP投资偏好、基金运营及投后管理方式等方面进行预测和分析。此外,对于中长期的LP市场,清科研究中心针对伴随市场调整涌现的LP投资热点进行预测,并对未来LP市场的发展趋势进行展望。通过对LP市场的深度剖析,希望能够为LP提供更为精细的参考,审视自身的价值定位进行股权投资领域的布局。
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