2018年，《资管新规》出台和信贷紧缩政策对我国股权投资市场存在显著影响。个人LP准入门槛提升明显，传统金融机构通过多层嵌套进入市场通道被堵。此外，中美贸易摩擦不断，股市低迷，上市公司自顾不暇。多种因素下，股权投资市场总体面临募资困难问题。尽管受募资限制股权投资市场发展渐缓，但政府逐渐放宽险资投资限制，出台政策加强上市公司并购重组信息披露，并出台私募资产配置基金管理人备案，从政策层面加强对市场的规范，长期来看将促进市场健康持续发展，逐渐与国际接轨。在此背景下，由险资等传统金融机构和母基金及政府引导金等新兴LP类型或将迎来快速发展阶段，推动我国股权投资市场LP机构化进程。

清科研究中心于2006年起，开始对投资于中国（大陆地区）的私募股权基金进行大规模调研以及专业性的研究与报道。此次推出的《2018年中国私募股权投资年度研究报告》以2018年各季度调研、年度调研以及补充调查数据为基础，为读者提供详实的统计信息；同时有选择地披露部分私募股权基金募资、投资和退出案例；此外，我们还对2018年中国私募股权市场上的现状和趋势作了详细的描述和分析。

本研究报告是在进行了充分的市场调研、深入的研究和分析之后完成的。报告中提供了大量翔实的数据统计和分析，并对2018年中国创业投资市场上的现状和趋势作了详细的描述和分析。

根据J.P.Morgan 《2019 Global M&A Outlook》数据显示，2018年全球并购市场保持强劲态势，披露金额的并购交易涉及总规模4.1万亿美元，达到近十年来第二峰值。其中交易金额超过100亿美元的超大额交易案例数44起，较2017年增长37.5%；共涉及交易金额达到1万亿美元，占2018年市场总规模近25%。超大额交易已逐步常态化，成为全球并购市场发展的重要推动力。此外，交易金额超过2.5亿美元的案例数共2,298起，较2017年上升6.8%。从并购类型来看，无论是国内交易还是跨境交易，无论是企业战略型并购还是PE并购投资，都保持着较高活跃度，尤其私募股权投资基金普遍可投资本量充足。从行业来看，创新技术和生物医药领域并购热度最高，成交量占全球总规模比重分别达到17%和12%。

2018年中国股权投资市场进入调整期。从政策角度来看，资管新规及其配套政策的出台使得机构募资难度显著加大；基金业协会私募投资基金潜在风险进行严格防范，基金管理人登记、基金产品备案速度放缓，不合规机构面临整改或被淘汰。但同时，国家仍持续支持“双创”升级发展，鼓励私募投资基金投资初创期中小企业和高新技术企业，利好政策涉及到税收优惠、人才培育、引导金支持、减持退出放宽等各方面。总体来说，“宽严并济”的政策环境有助于出清市场中违规和非专业投资机构，促使一级市场估值回归理性，并引导股权投资市场资金流向国家鼓励发展的新一代信息技术、高端装备制造、生物医药等领域。

2018年，中国经历了贸易冲突、地缘政治等外部不利事件以及监管收严和去杠杆延续等内部阻力，在巨大的不确定性中，我国提出了稳中求进的工作基调，国民经济在保持了相对稳定发展态势的同时，逐步向高质量、可持续的方向过渡。根据国家统计局发布的统计数据，经过初步核算，全年国内生产总值首次超过90万亿，为900,309亿元，同比增长6.6%，较上年增速回落0.2%，实现了6.5%左右的预期发展目标，显现了“总体平稳、稳中有进”的良好态势。

20世纪80年代以来，全球养老金市场呈现出高速发展的态势。根据全球养老金咨询机构韦莱韬悦咨询（Willis Towers Watson）发布的《Global Pension Assets study 2019》数据，2018年全球22个主要经济体的养老金资产规模总计达到40.17万亿美元。人口结构变化和市场经济发展成为主要原因：一方面，世界人口老龄化程度加深使发展养老金市场变得格外重要。根据联合国人口与社会署2015年人口数据，按照新标准（65岁以上老人占7%的总人口，即视为进入老龄化社会），2015年已有91个国家进入老龄化社会，老龄化程度仍在不断加深。另一方面，市场经济的高速发展为养老金市场提供丰富的投资工具，促进养老金市场发展。

本研究报告是在进行了充分的市场调研、深入的研究和分析之后完成的。报告中提供了大量翔实的数据统计和分析，并对2018年中国早期投资市场上的现状和趋势作了详细的描述和分析。

中国的股权投资近年来发展较快，培养了大量的创新创业主体，促进新经济模式的推广和普及，已经成为我清科研究中心发布了《2018年中国股权投资行业社会责任研究报告》，基于市场调研结果，分析中国股权投资行业的社会责任现状、趋势和推进方式，为广大业内机构和从业人士提供可行的思路与方案，以求共同推进行业的长远发展和社会整体利益最大化。

近期，清科研究中心发布了《2018中国母基金市场发展报告（简报）》，为大家提供较为全面、权威的中国母基金市场发展动态解读。