• 20
    2019-08
    清科报告:看图读科创板,《2019年中国科创板政策制度全解析》发布
    科创板是我国资本市场发展的重要里程碑。为推动资本市场改革,加大资本市场对科创企业的支持力度,科创板在制度建立和规则制定上有了较大的突破和创新。对此,清科研究中心推出《2019年中国科创板政策制度全解析》,对上市审核、发行承销和交易等规则进行详解,尤其是创新部分与国内现有板块进行重点比较,结合企业受理和上市情况,呈现给各位一个清晰可读的科创板。
  • 15
    2019-08
    2019年中国科创板政策制度全解析
    设立科创板并试点注册制自2018年11月首次提出以来,历时仅3个月管理办法、业务规则等政策快速落地。7月22日,首批25家科创板企业挂牌上市交易,股价走势良好。科创板是我国资本市场发展的重要里程碑。为推动资本市场改革,加大资本市场对科创企业的支持力度,科创板从发行流程、上市条件到承销交易等制度规则建立上均有了较大的突破和创新。本文即对科创板的政策制度进行全面解析,并与国内现有板块、港股和美股相关规则比较,结合企业受理和上市情况,以呈现一个最清晰明了的科创板。
  • 04
    2019-07
    2019年第一季度中国私募股权投资统计报告
    根据清科研究中心旗下私募通统计显示:2019年一季度,美、欧、日等全球主要发达经济体、金砖国家和其他新兴市场经济体经济增速普遍下降,中国成为国际货币经济组织《世界经济展望报告》中唯一上调经济增长速度的主要经济体。根据国家统计局最新数据,一季度我国GDP继续保持相对较高增长速度,固定资产投资增速稳步回升,第三产业比重持续增加,进出口同比增长明显,调查失业率继续维持在较低水平。显示出我国经济增长具有非常强劲的韧性和内生动力。
  • 02
    2019-07
    清科季报:2019年第一季度全球经济增速下行,PE市场募资难度依旧居高不下
    根据清科研究中心旗下私募通统计显示:2019年一季度,美、欧、日等全球主要发达经济体、金砖国家和其他新兴市场经济体经济增速普遍下降,中国成为国际货币经济组织《世界经济展望报告》中唯一上调经济增长速度的主要经济体。根据国家统计局最新数据,一季度我国GDP继续保持相对较高增长速度,固定资产投资增速稳步回升,第三产业比重持续增加,进出口同比增长明显,调查失业率继续维持在较低水平。显示出我国经济增长具有非常强劲的韧性和内生动力。
  • 25
    2019-06
    2019年中国股权投资市场机构薪酬与运营机制调查研究报告
    健全的运营机制和合理的薪酬激励制度,是股权投资机构持续吸引高端人才的保障。清科研究中心自2010年起持续关注股权市场机构运营机制和人员绩效激励情况,持续发布重磅报告——《VC/PE机构薪酬与运营机制调查研究报告》。2019年的报告全文超过60页,内含近80个数据分析图表,涵盖机构规模设置、人员规模变化、员工流动情况、晋级制度、管理费收入水平、收费模式、机构收益分配、员工基本薪酬水平和调整频率、年终奖和项目收益分成、项目跟投机制等一系列运营和绩效内容。其中涉及股权投资从业人员薪酬部分,本次问卷调研与人才生态领导者智联招聘联合进行,以获得更为准确的薪酬统计数据,并进行多方交叉检验。
  • 21
    2019-06
    2019年第一季度中国企业上市及科创板统计报告
    根据清科研究中心数据统计,2019年第一季度,中企境内外上市总数量有57家,同比和环比均下降5.0%;总融资额为486.40亿元人民币,同比下降35.7%,环比下降26.1%。此外,2019年第一季度,平均首发融资额8.53亿元人民币,较2018年第四季度平均融资额10.97亿元人民币下降22.2%。本季度较大规模的IPO包括中国外运与外运发展合并在上海证券交易所成功上市,并且外运发展将从上交所终止上市并注销,中国外运获得70.83亿元人民币的融资;A股最年轻和市场融资规模最大的农商银行-青农商行,在深交所中小板正式敲响A股上市铜钟,获得融资额22.00亿元人民币;青岛港是今年第一只从H股回归上交所A股的企业,实现“A+H”股双驱动模式,获得融资20.95亿元人民币;西北城商行“第一股”,同样也是今年上市的第三家银行,西安银行获得20.80亿元人民币融资。 2019年第一季度57家上市中企中,境内上市的共有32家,数量占比56.1%,环比上升77.8%;共融资326.46亿元人民币,占比67.1%,环比上升45.8%。境外市场共25家中企上市,数量占比43.9%,环比下降40.5%;总融资额为159.94亿元人民币,占比32.9%,环比下降63.2%。从平均融资额方面来看,境内平均融资额为10.20亿元人民币,环比下降10.8%;境外市场平均融资额为6.4亿元人民币,环比下降38.1%。 新三板方面,2019年第一季度新三板挂牌情况持续遇冷,截至3月底累计挂牌企业达10349家,总股本达6162.44亿股,流通股本3527.90亿股,总市值减少至3.34万亿元人民币。摘牌企业数量缓慢下降,其中2018年第三季度退市445家,2018年第四季度退市365家,2019年第一季度退市440家,新三板挂牌企业数量趋向平稳。 ​
  • 21
    2019-06
    2019年第一季度中国并购市场统计报告
    导读 ◆ 国内并购持续降温 ◆ 跨境并购大额案例频出 ◆ 传统行业并购活跃度提升 ◆ 金融行业登规模榜首 ◆ 东部地区活跃度持续 ◆ VC/PE渗透率持续下滑 ◆ 并购退出市场潜力巨大 ◆ 第一季度并购市场典型案例 2019年第一季度共完成并购440笔,同比下降32.5%,环比下降35.5%;披露金额的案例有360笔,共涉及2,371.81亿人民币,同比下降20.4%,环比下降9.3%。
  • 21
    2019-06
    2019年第一季度中国创业投资统计报告
    根据清科研究中心旗下私募通统计显示:2019年第一季度VC市场募投退与2018年第一季度相比均出现了较大程度的滑坡,但投资与2018年第四季度相比有所回升。在国际贸易争端等不利因素影响下,募集寒潮仍未退去,但我国政府坚定推进资本市场改革,通过定向降准等措施进一步加强对小微和民营企业的支持力度,在相关利好政策的吸引下,投资已经呈现止跌企稳趋势,随着科创板和注册制的进一步明确和落地,VC机构退出也将迎来更加多元和包容的选择。 根据清科研究中心旗下私募通统计显示,募资方面,2019年第一季度中外创投机构共新募集106支可投资于中国大陆的基金,同比下降55.6%,环比上升8.2%,其中,披露募集金额的104支基金新增资本量为411.10亿元,同比下降17.2%,环比下降27.5%,平均募资规模为3.95亿元人民币;投资方面,2019年第一季度中国创业投资市场共发生789起,同比下降34.6%,环比上升28.1%,其中披露投资金额的618起投资事件共涉及312.82亿元人民币,同比下降49.4%,环比上升8.0%,平均投资规模为5,061.77万元人民币;退出方面,2019年第一季度共发生130笔VC退出交易,同比下降49.8%,环比下降44.0%,其中IPO退出仍是最主要的退出方式,共计发生75笔,占比57.7%。
  • 21
    2019-06
    2019年第一季度中国早期投资研统计报告
    根据清科旗下私募通统计,2019年第一季度中国早期投资机构新募集13支基金,共募得13.66亿元;投资方面,共发生280起早期投资案例,披露金额约为22.82亿元;退出方面,共发生22笔退出案例。 募资难题未解,“二八效应”明显 早期募资市场自2018年起开始下降,本期募资数量和募资金额均创新低。募集基金数量同比下降65.8%,环比下降35%;募资金额同比下降78.1%,环比下降69.4%。
  • 15
    2019-05
    清科季报:2019 年 Q1 中国早期市场募资数量和金额创近三年新低
    清科研究中心近日发布数据显示:2019年第一季度中国早期投资市场主要指标同比仍在下降,但环比来看已有好转,具体来看募资下滑态势仍然持续,投资方面已有所回升,行业方面早期投资机构重点关注TMT等相关行业。根据清科旗下私募通统计,2019年第一季度中国早期投资机构新募集13支基金,共募得13.66亿元;投资方面,2019年第一季度国内共发生280起早期投资案例,披露投资金额约为22.82亿元;退出方面,2019年第一季度中国早期投资市场共发生22笔退出案例,其中IPO退出5笔,股权转让退出11笔,并购退出3笔,回购退出1笔,新三板退出2笔,早期投资市场中股权转让退出依旧是占比最高的退出方式。 募资难题未解,“二八效应”明显 早期募资市场自2018年起开始下降,本季度的募资数量和募资金额均创新低。根据清科旗下私募通统计,2019年第一季度中国早期投资机构新募集13支基金,披露募集金额为13.66亿元,募集基金数量同比下降65.8%,环比下降35%;募资金额同比下降78.1%,环比下降69.4%。募资整体趋势下降严重,从基金设立方来看,本季度资金大多流向头部机构,且半数基金的LP包含政府引导基金,政府引导基金成为早期机构募集基金主要资金来源。 为解决民营和小微企业融资难等相关的问题,国务院以及地方政府陆续出台一些相关政策:《关于加强金融服务民营企业的若干意见》、《关于创业投资企业个人合伙人所得税政策问题的通知》、《横琴新区进一步促进私募投资基金业发展扶持办法》、《关于促进中小企业健康发展的指导意见》等,分别在资金供给、税收、扶持奖励机制、政府引导基金等方面予以支持。早期募资市场中,资金加速向头部机构集中,对于中小型的早期机构未来如何拿到钱是现在首要解决的难题。随着科创板的上市,对主营业务是科创类投资的机构,是一个较好的募资契机。
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