2021年第一季度中国早期投资市场研究报告
2021年第一季度中国早期投资市场研究报告
报告标签: 早期/天使
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根据国家统计局于2021年4月16日发布的一季度国民经济运行数据指标,2021年第一季度GDP持续回暖,经济稳定恢复。得益于国内良好的经济开局和对疫情的有效控制,2021年第一季度中国早期投资市场募资活动逐步恢复至正常水平,同比增长显著;早期机构投资活跃度稳步上升,本季度早期投资市场投资总量维持在近三年的较高水平;本期统计中早期投资市场退出案例数稳定中略有回落,股权转让为市场上最主要的退出方式,同时,科创板为早期投资带来更多退出机会。

根据清科私募通统计,募资方面,2021年第一季度中国早期投资市场共新募集22支可投向中国大陆的基金,同比上升214.3%;募集金额为32.36亿元人民币,同比上升160.8%;平均募集金额为1.47亿元人民币,同比下降17.0%。投资方面,2021年第一季度国内共发生303起早期投资案例,同比上升23.2%;其中披露投资金额的案例共计273起,涉及总投资金额36.04亿元人民币,同比上升40.2%;本期平均单笔投资金额为1320.18万元人民币,同比上升13.5%。退出方面,2021年第一季度中国早期投资市场共发生28笔退出案例,同比下降17.6%。其中,IPO退出7笔,股权转让退出11笔,回购退出8笔,并购退出2笔。整体来看,在疫情后经济稳步复苏的大背景下,2021年第一季度中国早期投资市场募资、投资环境均呈现出好转态势,同比增长显著;同时,早期投资机构退出案例数略有回落。

募资稳步回暖,新募集规模同比增长超过1倍,人民币基金募资占主导地位

根据清科私募通统计,自疫情的冲击和资管新规发布以来,2020年上半年中国早期投资市场新募集基金数量创近年来新低,下半年开始至2021年第一季度,随着国家复工复产及政策作用的逐步显现,国内经济运行稳中加固、稳中向好,募资环境呈现出逐步回暖的趋势。本季度中国早期投资市场共新募集22支可投向中国大陆的基金,同比上升214.3%;募集金额为32.36亿元人民币,同比上升160.8%;平均募集金额为1.47亿元人民币,同比下降17.0%。可以看出,本季度中国早期投资市场中小规模基金的数量占比较高。本期募资规模的显著上升,一方面得益于新募集基金数量的增加,另一方面得益于大额基金的募资。本期统计中,2支募资规模在5.00亿元人民币以上的基金共募得11.42亿元人民币,占募资总量的35.4%,显著拉高了早期投资市场的整体募资规模。同时,本季度中国早期投资市场人民币基金募资占主导地位,共募得32.03亿元人民币,占募资总量的99.3%,募资规模较去年同期上升232.8%。总之,从募集数量与金额来看,本期人民币基金市场出现好转迹象,募资环境回暖趋势较为明显,未来有望得到进一步改善。

投资市场活跃度上升,科技赛道持续获得投资者青睐,北京、上海、深圳交易最为活跃

2021年第一季度中国早期投资市场投资活跃度稳步上升,投资节奏加快,投资总量维持在近三年的较高水平。本期统计中,早期投资案例数同比上升23.2%,总投资金额同比上升40.2%,平均单笔投资金额同比上升13.5%。根据清科私募通统计,2021年第一季度早期投资市场的投资热点仍聚焦在科技领域。本季度303起投资案例中,排名前三的热门赛道分别为IT、互联网、半导体及电子设备行业。其中,IT行业再次夺冠,获投案例共104起,是互联网行业和半导体及电子设备行业获投案例数总和的两倍有余,占比34.3%;互联网行业排名第二,获45起投资,占比14.9%;半导体及电子设备行业紧随其后,以35起获投案例占比11.6%。在全球疫情的背景下,生物技术/医疗健康行业热度不减,预计未来会继续获得较多的资本关注。除此以外,上海、北京、深圳分别以69起、62起、47起案例数位列前三甲,是投资交易最为活跃的三个地区,交易总数占总案例数的58.7%,呈现出较强的集中度。总之,从案例数和金额来看,早期机构投资压力得以释放,投资活跃度上升趋势显著。

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