清科季报:2019 年 Q1 中国早期市场募资数量和金额创近三年新低
清科季报:2019 年 Q1 中国早期市场募资数量和金额创近三年新低
出版时间: 2019-05-15 咨询电话: 400-600-9460
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清科研究中心近日发布数据显示:2019年第一季度中国早期投资市场主要指标同比仍在下降,但环比来看已有好转,具体来看募资下滑态势仍然持续,投资方面已有所回升,行业方面早期投资机构重点关注TMT等相关行业。根据清科旗下私募通统计,2019年第一季度中国早期投资机构新募集13支基金,共募得13.66亿元;投资方面,2019年第一季度国内共发生280起早期投资案例,披露投资金额约为22.82亿元;退出方面,2019年第一季度中国早期投资市场共发生22笔退出案例,其中IPO退出5笔,股权转让退出11笔,并购退出3笔,回购退出1笔,新三板退出2笔,早期投资市场中股权转让退出依旧是占比最高的退出方式。

募资难题未解,“二八效应”明显

早期募资市场自2018年起开始下降,本季度的募资数量和募资金额均创新低。根据清科旗下私募通统计,2019年第一季度中国早期投资机构新募集13支基金,披露募集金额为13.66亿元,募集基金数量同比下降65.8%,环比下降35%;募资金额同比下降78.1%,环比下降69.4%。募资整体趋势下降严重,从基金设立方来看,本季度资金大多流向头部机构,且半数基金的LP包含政府引导基金,政府引导基金成为早期机构募集基金主要资金来源。

为解决民营和小微企业融资难等相关的问题,国务院以及地方政府陆续出台一些相关政策:《关于加强金融服务民营企业的若干意见》、《关于创业投资企业个人合伙人所得税政策问题的通知》、《横琴新区进一步促进私募投资基金业发展扶持办法》、《关于促进中小企业健康发展的指导意见》等,分别在资金供给、税收、扶持奖励机制、政府引导基金等方面予以支持。早期募资市场中,资金加速向头部机构集中,对于中小型的早期机构未来如何拿到钱是现在首要解决的难题。随着科创板的上市,对主营业务是科创类投资的机构,是一个较好的募资契机。

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