2017年中国上市公司产业并购市场发展研究报告

发布时间:2018-04-02 报告系列:并购 语言:中文

2017年上半年中国股权投资市场募资总额为4481.30亿元,发生案例数为857起;其中人民币基金募资4,094.67亿元,外币基金募资386.63亿元;在LP方面,2017年上半年LP增至 18,987 家,披露可投资额共计 71,510亿元。从募集数量和募集金额看,2017年上半年中国股权市场募资呈现下降趋势。 2017年上半年中国股权投资市场投资总额为3,839.18亿元,发生案例数为4393起;其中人民币基金投资2,774.34亿元,外币基金投资1,064.84亿元;在投资行业方面主要聚焦于互联网、IT及生物技术/医药健康等行业;投资地域方面还是集中于北上广浙江四个地区。 2017年上半年中国股权投资市场发生1377起退出,其中IPO退出收益渐趋下滑,并购退出收益则呈上升趋势,成为重要退出方式。虽然股权投资市场存大量可投资本,但机构仍面临巨大退出压力。 ​ 随着监管政策的趋严,相比2016年并购市场的火热,2017年上半年中国并购市场有所降温。

2017年中国医疗健康行业专题研究报告

发布时间:2018-04-02 报告系列:上市 语言:中文

近年来,在工业化进程带来的环境污染、人口老龄化、城镇化、财富增长以及基本医疗保障制度等因素的驱动下,中国医疗健康产业迎来蓬勃发展。但伴随着行业发展中出现的看病难、看病贵,医疗资源分布不均等问题,政府加快医疗政策发布的频率,加大医疗改革的力度,为医疗健康行业创新创造了有利条件。新医改的深入推进为社会资本进入医疗健康行业带来了机遇,同时也在深远地影响市场格局。在“互联网+”蓬勃发展的当下,医药电商和移动医疗无疑成为互联网与医疗健康产业相结合的典型代表,既是国家政策大力扶持的重点,也代表了未来产业发展的方向,更是当下资本市场的投资热点,为传统医疗健康行业带来新的发展契机。 医疗健康行业指以预防疾病、促进健康为核心的综合行业,主要提供预防、诊断、治疗、康复等医疗产品和服务。医疗健康行业覆盖范围广阔,通常包括医药、医疗设备、医疗服务、生物医学工程以及保健品等领域。其中医药的主要门类包括化学原料药及制剂、中药材和中药饮片、中成药、抗生素、生物制品和生化药品、放射性药品、卫生材料等;而单独或者组合使用于人体的仪器、设备、器具、材料或者其他物品都属于医疗器械,也包括所需要的软件;医疗服务是指医疗机构、公司为病人提供的服务,包括体检、诊断、治疗、康复、预防保健、分娩、生育规划及相关服务;生物医学工程是工程学、生物学和医学三科的综合,包括医学影像、生物材料与人体器官、生物医学组织工程等细分领域;保健品行业是保健食品、保健药品、保健化妆品以及保健用品的统称。 自2010年以来,随着我国居民消费水平提升以及新生代消费人群对健康生活品质的需求出现,中国医疗保健和个人用品类居民消费价格指数保持在100以上,意味着该项支出逐年递增,居民在医疗健康领域消费稳步上升。我国庞大的人口总量和社会日趋老龄化为医疗健康产业提供了极具潜力的市场,而新一代信息技术、互联网应用的普及以及生命科学领域研究和临床应用等的不断突破,则在提升医疗水平和健康管理能力、提供技术保障的同时也给医疗健康产业带来新的变革,医疗器械、养老服务、医药电商和移动医疗等产业迎来新的发展机遇。

2017年硬科技行业专题研究报告

发布时间:2018-04-02 报告系列:PE 语言:中文

2008年全球金融危机,世界经济形势已经开始转变,中国的人口红利不再持续,正在由原来的“人口红利”转向“技术创新红利”时代。在这样的一个时代背景下,2010年由米磊博士提出了“硬科技”的理念 “比高科技更加核心、更加高精尖的原创性技术”。 “硬科技”这个名称体现了很深的中国思维,“硬”在中文语义中不单指坚固,更是能力强,质量强的象征。其英文翻译“Hard & Core Technology”也从词源上强调了科技的核心发展程度,而非单纯的难易程度,更表示了这一阶段科技发展的实质。 硬科技主要包括人工智能、航空航天、光电芯片、生物技术、信息技术、新材料、新能源、智能制造八个领域。以自主研发为主,需要长期研发投入、持续积累形成的高精尖原创技术,具有较高技术门槛和技术壁垒,被复制和模仿的难度较大,有明确的应用产品和产业基础,对产业的发展具有较强的引领和支撑作用,是推动世界进步的动力和源泉。 硬科技区别于由互联网模式创新构成的虚拟世界,属于由科技创新构成的物理世界。互联网的模式型创新主要基于某项产业进行展开,由于产业基础比较单一,随着时间的推移,投资回报率也将逐渐减少。而由硬科技所引导的科技型创新是在产业基础的层面上寻求突破,不但在所属领域将会有所突破,在相关产业中也将会起到连带作用,同时也带来了更多模式创新的可能性。​

China Venture Capital Report Q3 2017

发布时间:2018-01-11 报告系列:VC 语言:英文

Fundraising Highlight Overview: In Q3‘17, Chinese and foreign venture capital firms raised 138 new funds. The 110 disclosed funds available for investment in Chinese mainland amounted to US$6,791.11M. The average fund size reached US$49.21M. Trend: 136 of the 138 funds were RMB-denominated, with an amount of US$6,657.08M. This was because RMB LPs are becoming mature, with insurance companies, banks, market-oriented FoFs, listed companies and SOEs engaging in VC funds, so the market is abundant with RMB. State Policy: On August 30, 2017, the State Council solicited opinions from the public on the Interim Administrative Regulations for Private Equity Investment Funds (Draft for Comment), in which private equity funds are defined and are regulated for the first time. Investment Highlight Overview: Q3’17 saw 832 VC investments in China, with 796 disclosing US$5,814.01M Trend: In Q3’17, VC investment in China is generally stable. With vanishing dividend in mobile internet, VC firms are facing with growing challenges because they are in a shuffling period in which only the fittest could survive. Exit Highlight Overview: In Q3'17, a total of 267 exit cases occurred in China's VC market, including 137 IPO exits and 72 NEEQ exits. ​ ​Highlight: Since the end of 2016, CSRS has sped up IPO review and approval, resulting in obviously more exits via IPO. Q3’17 saw 137 IPO exits of domestic VC firms, 1.9 times that of the same period last year. The exit channel has been improved greatly.

2017年中国股权投资助力实体经济发展研究报告

发布时间:2018-01-04 报告系列:早期 语言:中文

  2017年中央经济工作会议提出“中国特色社会主要进入了新时代,我国经济发展也进入新时代,基本特征就是我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”。在此关键时期,充分发挥金融服务实体经济职能尤为重要。随着股权投资市场的快速发展,股权投资市场对实体经济的促进作用愈加显著。因此,清科研究中心特推出《2017年中国股权投资助力实体经济发展研究报告》,从股权投资市场在资产市场的地位,对中小企业的扶持力度,以及对科技创新相关领域的促进等方面全面展现了股权投资市场对实体经济发展的促进作用。总体而言,中国股权投资机构以其自身的行业特性,对促进中小微企业发展,协调区域发展,传统产业转型升级,新旧动能转换,提升经济发展质量有着不可忽视的推动作用。

2017年第三季度中国私募股权投资研究报告

发布时间:2017-12-29 报告系列:PE 语言:中文

募资总体情况:2017年第三季度新募集472支基金,募资总额为2,320.42亿元,基金募集活跃度上升,规模在一亿元以下的基金数量增多明显。从基金类型来看,成长基金仍为本季主流类型,拟投领域聚焦新能源、医疗健康等。 投资总体情况:2017年第三季度共发生773起私募股权投资案例,披露投资金额约1,577.16亿元,投资活跃度小幅下降,投资规模稳中有升。从投资地域来看,热点区域由沿海地区向内陆呈扇形辐射发展;从投资行业来看,IT、互联网行业继续领跑投资市场热度,生物技术/医疗健康本季度投资活跃度较高;从投资策略来看,成长资本依然为主流策略, PE机构投资轮次渐显“两端布局”趋势。 2017年第三季度共发生343笔退出案例,退出格局悄然生变。其中IPO持续发力在本季度共175笔案例,并购退出也受到青睐,共77笔案例;新三板退出“失宠”,本季度仅73笔退出案例。从退出企业所在行业来看,生物技术/医疗健康领域退出案例数遥遥领先,机械制造与IT行业紧随其后 ​

2017年第三季度中国早期投资研究报告

发布时间:2017-12-29 报告系列:早期 语言:中文

大中华区著名创业投资与私募股权投资研究机构清科研究中心近日发布数据显示:2017年第三季度早期投资机构新募集23支基金,环比下降14.8%;披露募集金额为44.24亿元,环比上涨12.0%,基金募集数量有所下降,但募集规模呈现上涨趋势。投资方面,2017年第三季度共发生423起早期投资案例,环比下降14.0%;披露投资金额约为33.30亿元,环比小幅上涨1.5%;披露投资金额案例数为369起,平均单笔投资金额为902.44万元。第三季度早期投资案例数呈现环比下降趋势,投资金额则呈现小幅上涨趋势,主要由于早期投资机构出手较为谨慎,但个别大额投资拉高总投资金额。退出方面,2017年第三季度,早期投资市场共发生21笔退出案例,其中新三板退出3笔,股权转让14笔,股权转让方式成为早期投资机构的重要退出选择。

2017年第三季度中国创业投资研究报告

发布时间:2017-12-29 报告系列:VC 语言:中文

  募资总体情况:2017年第三季度中外创业投资机构共新募集138支基金,披露募集规模的110支基金新增可投资于中国大陆的资本量为450.93亿元,平均募集规模为4.10亿元人民币。2017年第三季度中国创业投资募资市场两级分化严重,知名机构频频募集大额基金,募资金额超过10亿的就有5支基金。 ​   投资总体情况:2017年第三季度中国创业投资市场共发生832起投资案例,披露投资金额的796起投资交易共涉及386.05亿元人民币。与第二季度相比,第三季度活跃创投机构出手较为谨慎,投资节奏有所调整。 退出总体情况:2017年第三季度,中国创业投资市场共发生267笔退出案例,其中IPO退出137笔,排名第一。VC机构经过多年深耕,终于迎来爆发期。 创新创业生态环境系统性优化,更大范围、更高层次、更深程度上推进“双创” ​   2017年7月,国务院发布《国务院关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》(国发〔2017〕37号),强调“双创”深入发展是实施创新驱动发展战略的重要载体,为扶持“双创”主体中小企业的发展,政府将适时推广创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策,且通过推动国家新兴产业创业投资引导基金、国家中小企业发展基金和国家科技成果转化引导基金设立一批创业投资子基金来破解创新创业企业融资难题。 ​   为不断充分释放全社会创新创业潜能,在更大范围、更高层次、更深程度上推进“双创”,政府将不断优化创新创业生态环境,着力推动“放管服”改革,提高创新主体积极性的同时,激发专业技术人才、高技能人才等的创造潜能,加速科技成果向现实生产力转化。

2017年第三季度中国并购市场研究报告

发布时间:2017-12-29 报告系列:并购 语言:中文

  根据汤森路透数据显示,2017年前三季度,全球范围的并购活动总交易金额达到2.4万亿美元,较2016年同期升高了2%,美国和欧洲地区的并购活动最为活跃。2017年前三季度,仅欧洲地区并购交易金额达到690亿美元,较2016年同期增加了60%;美国地区并购交易金额达到1,050亿美元,同比增加31%;而亚太地区并购交易总金额增长有所放缓。 ​   全球并购市场在2017年第三季度,美国地区金融行业的跨境并购案例数量最多,并购市场呈现案例数多,单笔并购金额相对较小;日本地区工业和原材料行业并购案例数量较多;中国跨境并购市场呈现案例数少,单笔并购金额偏大的特点,能源行业、电力和原材料等传统行业为跨境并购方较为青睐的领域。 ​   2017年第三季度,中国并购市场共完成并购交易605起,同比下降24.96%,并购总额达2,864.88亿元,同比下降59.48%,环比下降99.9%,与2016年同期相比,国内并购市场在较严的政策环境下有明显回落。 2016年底至2017年第三季度,中国跨境并购市场在政策影响下出现了回落趋势。就国内跨境并购的政策环境而言,目前政府一方面在不断警示跨境并购的风险,并加强了外汇管控的力度,以控制非理性跨境并购。另一方面则支持符合“一带一路”等国家战略规划和能够促进国内产业结构升级、技术进步为的跨境并购行为。预计未来一段时间政府将继续坚持“严监管”和“正向鼓励”双轨运行。 ​

2017年第三季度中国企业上市及 新三板研究报告

发布时间:2017-12-29 报告系列:上市 语言:中文

根据清科研究中心统计,2017年以来已完成首发申报的企业数量超过三百家,目前随着证监会IPO审核“常态化”趋势的确立,预计年底之前仍会有大批企业实现上市,机构IPO退出成绩将更加亮眼,清科研究中心将持续跟进。

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