2017年中国医药行业投资研究报告

报告系列:VC 报告语言:中文
出版时间:2017-03-28 报告价格: 1200.00 RMB
咨询电话:400-600-9460

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医药行业是我国国民经济重要组成部分。根据国家统计局的《国民经济行业分类》,医药制造业包括七个子行业:化学药品原药制造、化学药品制剂制造、中药饮品加工、中成药制造、兽用药制造、生物生化制品制造及卫生材料及医学用品制造七个子行业。医药制造行业具有高投入、高产出、高风险、高技术密集型特点,具有很强的技术壁垒。同时医药行业是我国国民经济的重要组成部分,是传统产业和现代产业相结合,一、二、三产业为一体的产业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量,为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。2016年我国医药行业政策频出,国务院、国家卫计为、国家食品药品监督管理总局等部门相继颁布多条政策法规,一致性评价、药品上市许可持有人制度,药物临床试验数据核查等政策加速行业优胜劣汰;医疗、医保、医药联动,加速医疗改革;行业格局将加速重塑,中医药政策颁布,弘扬中医文化。在医疗政策改革的推动下,我国医药产业的发展正步入规范的快车道。

在此背景下,清科研究中心发布《2017年中国医药行业投资研究报告》,阐述中国医疗改革背景及中国医药行业发展现状,并分析医药行业的VC/PE投资、并购及IPO情况,最后提出中国医药行业的五大投资机会。

VC/PE参与医药投资活跃度高,医药行业迎来爆发增长

近年来进行医药行业投资的机构数量增加迅速,集中投资医药行业有九鼎投资高特佳元禾控股等一系列机构。2016年进行医投资的机构数量是226家,是2010年参与医药投资机构数量投资的2倍多。2010-2016年中国股权投资市场医药行业大体是上升趋势,案例数平均增长率达33.7%,投资金额平均增长率更是高达89.0%,尤其是2015年和2016年,医药行业股权投资增加迅速。2015年投资案例数有239起,同比上升159.8%,投资金额高达233.12亿元人民币,是2010年投资金额的3倍,2016年延续了2015年的态势。2011年中国股权投资市场对医药行业的投资金额高达237.74亿元人民币,占整年医疗行业的91.1%,这是由于KKR投资苏州胶囊一案。KKR以24.00亿美元的高价收购了苏州胶囊,这一投资案例金额占年医药行业的63.7%,因此拉升了2011年医药行业的整体的投资总金额。

清科观察:《2017医药行业投资研究报告》发布,深度解析医药行业2017投资策略

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生物制药备受资本青睐,江苏医药企业集中获得投资

2016年医药行业细分领域投资中,生物制药占比最高,投资案例数有64起,占比29.2%;投资金额47.21亿元人民币,占比20.3%;由于生物技术的发展,抗体偶联技术的成熟,CRO公司的发展,大大缩短了生物制药的研发周期,生物制药高速发展。其次是化学药品制剂制造业,投资案例数和投资金额占比分别是25.1%和16.1%。

清科观察:《2017医药行业投资研究报告》发布,深度解析医药行业2017投资策略

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从投资地域看,2016年江苏省医药企业获得投资最多,共发生38起投资案例,占比17.4%,投资金额高达55.37亿元人民币,占比23.8%;其次是上海,共发生37笔投资案例,投资金额是28.62亿元人民币。

清科观察:《2017医药行业投资研究报告》发布,深度解析医药行业2017投资策略

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医药企业上市受政策影响波动较大,超一半医药企业上背后有VC/PE支持

根据清科集团旗下私募通统计显示,2010-2016年期间,中国医药企业共有95家上市,融资金额高达1,227.86亿元,同时超过一半的医药上市企业背后均有VC/PE支持。2010年世界经济稳定复苏,IPO创业板开闸,大量药企成功上市,因此该年上市医药企业最多,有25家医药企业在海内外上市。

清科观察:《2017医药行业投资研究报告》发布,深度解析医药行业2017投资策略

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医药上市企业投资回报丰厚,平均账面回报倍数高达6

根据清科集团旗下私募通统计显示,2010-2016年期间,中国医药企业共发生129笔IPO退出,其中2016年退出案例数最多,有50笔之多,在此期间,中国医药企业IPO平均账面回报倍数是6.23。由于2010年创业板开闸,大量医药企业登陆创业板,该年投资回报倍数也最高,达到20.60倍。

清科观察:《2017医药行业投资研究报告》发布,深度解析医药行业2017投资策略

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结语:

医药行业作为一个与居民生活关联密切的行业,市场规模十分广阔,另外其技术密集型特点,技术壁垒很强,是VC/PE机构很好的投资标的。随着精准医疗和生物工程技术的成熟应用,单抗药将具有很大的发展空间;两票制和阳光采购政策的实施,也为医药外包公司(CMO、CSO等)提供发展机遇;中医药也在政策的扶持下,迎来发展黄金期。在医疗改革的背景下,我国医药产业的发展正步入规范的快车道。

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